对冲基金透视

对冲基金透视目录
序一
序二
前言
第一部份发展演化及策略运作
1.对冲基金概述2
1.1.对冲基金的起源和发展2
1.2.对冲基金的结构4
1.2.1.基金类別5
1.2.2.基金数量和资产规模6
1.2.3.基金注冊地8
1.3.对冲基金的特征9
1.4.业绩表现和投资者基础12
1.4.1.基金的投资表现12
1.4.2.基金的投资者基础14
2.基金运作和投资策略18
2.1.投资策略的实施工具20
2.2.套戥投资策略21
2.3.宏观投资策略24
2.4.其它各类基金的投资策略26
2.4.1.新兴市场基金投资策略26
2.4.2.重组基金投资策略27
2.4.3.价值投资策略28
2.4.4.沽空基金投资策略28
2.4.5.行业基金投资策略29
2.5.对冲基金投资策略的危害性30
2.5.1正向交易31
2.5.2.“羊群”行为32
A2.对冲投资策略及有关名词解释34
第二部份宏观对冲与金融危机
3.1992年欧洲汇率机制危机40
3.1.危机前奏----巨额跨国资本流动40
3.2.对冲基金在危机中的角色43
3.3.危机过程中各国的对策44
3.3.1.里拉危机45
3.3.2.英镑危机46
3.3.3.法郎危机47
3.3.4.瑞典克郎48
3.3.5.德意志联邦银行48
3.4.结语49
A3.欧盟各国捍卫汇率机制的手段及效果51
A3.1.汇市干预51
A3.1.1.自有外汇储备51
A3.1.2.从市场筹措贷款52
A3.1.3.从官方借入国际储备53
A3.2.防御性挟息55
A3.2.1.挟息的各种负作用55
A3.2.2.各国挟息的经历56
A3.3.资本管制58
4.1997年亚洲金融危机60
4.1.亚洲金融危机的成因61
4.2.东南亚四国金融危机65
4.2.1.泰国首当其冲65
4.2.2.菲律宾应声倒地68
4.2.3.马来西亚身遭重创69
4.2.4.印度尼西亚遍体鳞伤71
4.3.新加坡.南韩.台湾货币贬值73
4.3.1.新加坡顺势贬值73
4.3.2.南韩被迫重贬74
4.3.3.台湾弃守币值75
A4.亚洲金融危机大事记77
5.1997/98香港金融风暴﹕汇股期三路夹击85
5.1.香港经济体系的隐忧85
5.2.八月初试牛刀88
5.3.十月大举来犯89
5.4.九八年一.六月持续骚扰92
A5.美元化不是捍卫联系汇率的最佳方案95
A5.1.港元联系汇率制度及其隐忧95
A5.2.美元化方案及其技术可行性96
A5.3.美元化的利弊97
A5.4.稳定港元汇率的政策选择99
A5.5.美元化对澳门货币制度的影响102
A5.6.结论103
6.1997/98香港金融风暴﹕官鱷大战104
6.1.国际炒家造市策略104
6.2.汇市搏杀105
6.3.股期市決战107
6.3.1.小战初捷108
6.3.2.拉锯相持110
6.3.3.结算惨胜112
6.4.入市干预理据充分114
7.1997/98香港金融风暴﹕修陋立例制肘炒家117
7.1.入市干预的负面效应117
7.2.现行金融体系的缺漏119
7.2.1.港元及利率市场的问题120
7.2.2.港股现货市场的漏洞121
7.2.3.港股期货市场的纰漏122
7.2.4.其它衍生产品市场的缺陷123
7.3.“七招三十式”123
7.4.七项措施可能产生的作用与不足126
7.5.新措施的市场效应129
8.1998年美国长期资本管理(LTCM)危机131
8.1.联储组织财团挽救LTCM的经过131
8.1.1.当局心急如焚131
8.1.2.财团各有利益133
8.1.3.达成挽救协议135
8.2.从巅峰走向衰败137
8.2.1.梦幻组合137
8.2.2.华尔街宠儿138
8.2.3.业绩巅峰140
8.2.4.疲态已现141
8.2.5.坠入深渊144
8.3.对当局撮合挽救私人机构的思考146
8.3.1.联储挽救LTCM引起爭议146
8.3.2.发达市场金融监管的双重标准147
8.3.3.挽救LTCM带来的后果148
第三部份基金监管和发展路向
9.对冲基金的监管151
9.1.美国当前监管对冲基金的法规体系151
9.1.1.投资者保护法例152
9.1.2.维护市场完整性法规155
9.1.3.減少系统性风险条例157
9.2.发达金融市场体系的漏洞158
9.3.对冲基金对新兴市场的危害162
9.4.国际金融监管近年的发展及改进监管的设想165
9.4.1.发达国家对重整金融秩序的取态165
9.4.2.各国.地区及机构推出的个別措施169
9.4.3.完善对冲基金监管体系的设想172
10.对冲基金回归传统175
10.1.对冲基金盛极而衰175
10.2.“全球宏观”穷途末路178
10.2.1.“老虎管理”破产关门179
10.2.2.索罗斯基金重组181
10.3.对冲基金未来路向185
10.3.1.国际经济.金融.监管环境的变迁185
10.3.2.宏观基金再难有作为187
10.3.3.非宏观基金近年的演变189
10.3.4.结语192
参考文献