中国资本市场一直是市场经济体制形成中的热点和难点。先围绕其性质、地位发生争论，后来又对其在经济增长中的作用产生分歧。本书对中国资本市场效率现状加以评价，并从金融战略发展的角度提出资本市场效率改进的方法。首先，全书在对国内外学术界关于货币、资本、金融及资本市场等方面效率研究的理论予以回顾和评述和基础上，从中国转型时期新兴市场的特征出发，阐述了资本市场效率的宏观经济意义和微观内涵，分析了不完全竞争的中国资本市场的局部均衡，并在资本市场与经济增长效率相关因素的一般均衡关系分析基础上，分析了资本市场的动态非均衡对资本市场效率的影响。同时，剖析了不同所有制企业融资机会不均等因素导致的寻租行为，以及股东权利分割造成的市场结构和功能分割对市场效率的损害，探讨了造成资本市场效率损失的产权制度、市场泡沫与资本外逃等主要现实因素的负面影响，并从资本深化率、资本形成率、资本配置效率及资本使用效率等角度初步建立了徇资本市场效率的指标体系与方法。其次，以中国股票市场为例，分别采用线性分析和非线性随机游走检验，同时，进行了市场泡沫度检验、周末效应检验、月份效应检验以及资本市场对国有股减持的过度反应检验等。再次，通过绩优股组合和绩差股组合，建立实证模型，分别检验了上海和深圳股票市场根据价格信号配置资金的效率状况。本书还分别从内在因素和外在因素两方面分析影响资本市场效率的因素。
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