实现企业跳跃式成长

改善环境,提高素质,促进民营经济健康
发展（代序）
走向更加辉煌的阶梯：学习.学习.再学习
——写在《新世纪民营企业成功之道》书系出版
之际（序二）
·前言
1.实现最优的战略性飞跃
经济生活中,我们常常使用“民营企业”和“资本运营”这两个概念,但究竟什么是民营企业？民营企业是不是等于“私营企业”或者“非公企业”？如何界定“资本运营”的范畴？资本运营与“资产经营”.“资本经营”有什么区别？民营企业为什么要进行资本经营？我们需要澄清对这些基本问题的疑惑.
什么是民营企业
案例1－1：破解四通产权之谜：一场中国经营者的革命
资本运营
.什么是资本运营
.资本运营的模式
实现最优的战加性飞跃
案例1－2：沃尔玛50年的发展历程
案例l－3：民营企业资本运营的成功实践
小结
2.企业资本运营的核心
民营企业在其规模发展到一定程度之后,亟须提升其资本组合的层次,以实现企业的转型或寻求新的增长点.并购作为一种有效的企业外部扩张手段,是企业竞争战略的重要组成部分,也是企业资本运营的核心.并购本身是一项高风险的资本运营活动,不是企业经营要素的简单相加,而是企业经营战略布局的全面整合,通过整合实现经营.管理.财务和战略协同效应.
挖掘新的增长点
.把并购作成企业的成长战略
.兼并与收购
.并购的类型
.并购是为了谋求什么？
.企业并购要有战术与合作艺术
.企业家与投资银行家携手成功
目标企业的价值评估
.贴现现金流量（DCF）法
.收益法
.资产价值基础法
企业并购的成本与风险
.企业并购的成本分析
.企业并购的风险
案例2－1：洛阳私企兼并国企第一案调查
.并购后对企业财务影响
企业并购的支付选择
.企业并购的支付方式
.并购方企业选择支付方式应考虑的因素
.目标企业选择支付方式应考虑的因素
.换股比率的确定
企业并购中的其他问题
.企业并购的融资方式
.并购中的所得税问题
.并购操作的重点与难点
小结
3达到企业价值和股东财富有最大化资本结构不仅关系到企业的资金来源渠道,与企业的资本成本,也关系到企业的治理结构,企业资金来源渠道是否畅通.资本成本是否合理,治理结构是否完善,将严重影响到企业资本运营战略的成功与否,并进而影响企业的生存与发展.
民营企业的资本结构
.民营企业的资金来源
.民营企业的资本结构问题
资本结构理论
.早期资本结构理论
.现代资本结构理论
企业最佳资本结构的确定
.方案对比优选法
.逐步测试法
优化资本结构措施
.适当发行可转换债券
.确定资本构成的最佳比例
.结合企业成长情况适度负债
.尽量做到加权平均资本成本最低
.利用项目融资
中小企业融资瓶颈
.我国中小企业融资现状
.中小企业融资瓶颈
小结
4.民营企业的上市
公开发行股票上市融资是企业从外部筹集资本的一条主要渠道,但是我国民营企业上市仍面临诸多的制约因素.那么,民营企业如何从我国股票市场中分得一瓢羹？如何面对国内上市.买壳问题？如何进入国际资本市场呢？
民营企业国内上市
.民营企业上市的动因
.民营企业上市的有利条件和妨碍因素
.民营企业上市的风险
民营企业买壳上市
.买壳与首发上市的比较
.民营企业买壳上市的特点
民营企业境外上市
.境外上市的益处
.民营企业境外上市的障碍
.证券监管部门对民企境外上市的态度
案例4-1：鹏润收购京华自动化
小结
5“剥离”不盈利或盈利甚微的部门民营企业也会有“成长的烦恼”.民营企业该怎样通过内部整合优化,从股权结构上.从资产结构优化上突破制度和历史的局限？
股份制改组
.民营企业股份制改组的目的
.股份制改组的程序
.民营企业改制上市的模式
.股份制改组中需特别关注的财务问题
剥离与分立
.什么是剥离与分立
.剥离与分立的类型
.剥离与分立的动因
.剥离与分立对企业价值的影响
股权置换和公司控股
.股权置换
.经理层融资收购
.公司控股
案例5－1：从“德隆模式”看资产重组新趋势
小结
6.专业化与多样化投资的选择
是进行专业化生产,还是开展多样化经营？不仅是民营企业,也是所有企业的两难选择.对于在投资中面临某些领域的市场进入壁垒和存在融资渠道瓶颈的民营企业来说,这个难题更加难解.
专业化和多样化
企业专业化与多样化的发展历程
专业化与多样化的关系
专业化和多样化的动因
.提高资源配置效率
.分散经营风险
.管理阶层追求自身利益的结果
专业化与多样化战略选择
.影响多样化战略和战略类型选择的因素
.企业实现多样化经营的途径
.案例6－1：海尔集团成功的资本运营模式
小结
7.跨国并购的前景
我国资本市场正在逐步对外开放,在惊呼“狼来了”的同时,我国的民营企业应该怎样在资本运营中更好地用好国际.国内两个市场？
外资并购中国企业的现状
.外资并购中国企业的趋势
.外资并购中国企业的特征
.跨国公司并购中国企业的障碍
外资并购中国企业的前景
面对跨国并购,民营企业的准备
.认清跨国并购的利弊
.积极做好应对准备
案例7－1：海外上市融资——同仁堂走向世界的“良药”
小结
主要参考文献
后记