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并购价值评估:非上市并购企业价值创造和计算

并购价值评估:非上市并购企业价值创造和计算

定 价:¥31.00

作 者: (美)弗兰克C. 埃文斯,(美)大卫M. 华晓普著;郭瑛英译;郭瑛英译
出版社: 机械工业出版社
丛编项: 新华信管理丛书 企业并购系列
标 签: 评估

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ISBN: 9787111124283 出版时间: 2003-06-01 包装: 平装
开本: 23cm 页数: 298 字数:  

内容简介

  企业并购可以分为三个阶段:1.战略选择阶段:企业如何通过并购扩张?达到什么战略目标?选择什么行业?选择什么目标企业?2.并购实施阶段:对并购企业进行价值评估和尽职调查,设计和实施交易方案等。3.并购整合阶段:整合企业文化、组织、管理、业务、人员和客户等。通常文化的整合是企业并购过程中关键的难点,也是许多并购失败的主要原因。并购企业文化的冲突常常导致关键高层管理人员、核心员工以及客户资源的流失,使得并购前所预测的并购应带来的市场优势、技术优势、协同效应和成本节省等化为泡影,从而导致并购的彻底失败。但文化整合的失败不只是一个整合方法与过程的问题,许多情形起源于在并购战略选择阶段缺乏系统全面的分析和考虑。本书目的是全面系统地向中国读者介绍和分析企业并购与重组的专业过程、方法和实战案例,并期望各位能结合中国市场的实际情况,灵活并充分地应用西方企业并购的知识和经验,使中国企业并购和重组活动成功的概率大幅度提高。《企业并购系列》主要的读者对象为从事企业并购的企业高层领导和专业人员。其它感兴趣的管理人员、专业人员和MBA学生等也自然能从中获益匪浅。

作者简介

暂缺《并购价值评估:非上市并购企业价值创造和计算》作者简介

图书目录

《新华信管理丛书》总序
《企业并购系列》序
前言
第1章如何成为并购赢家
股东忽视的重要价值
独立企业的公平市值
战略收购者的投资价值
并购双赢的益处
第2章非上市企业的价值创造
价值和价值创造
上市公司价值创造模式
非上市企业价值创造模式
衡量价值创造
分析价值创造战略
第3章竞争分析
战略规划与价值塑造
评估特定的企业风险
非上市企业常面临的竞争因素
第4章并购的市场和计划过程
常见的交易动机
兼并收购失败的原因
出售战略和过程
收购战略和过程
尽职调查准备
第5章衡量协同效应
衡量协同效应的过程
衡量协同效应的关键变量
协同效应和计划
第6章估值方法与基础
企业价值评估方法
使用投资资本模型定义所评估的投资
为什么净现金流能最准确地衡量价值
谈判需要正确地衡量回报
调整财务报表
兼并收购中的投资风险管理
第7章收益法——用投资回报及回报率确定价值
为什么并购价值可由收益法确定
收益法中的两种方法
确定合适的长期增长率和终值
第8章准确估值的基础——资本成本
债务资本成本
优先股成本
普通股成本
资本资产定价模型的基础和限制
修正资本资产定价模型
组成法
伊博森回报率数据总结
国际资本成本
如何为目标公司确定股权成本
第9章加权平均资本成本
交互的加权平均资本成本确定过程
加权平均资本成本的简化公式
计算资本成本的常见错误
第10章市场法——应用基准公司和战略交易
并购交易法
上市公司基准法
选择价值乘数
经常使用的市场乘数
第11章资产法
账面价值与市场价值
价值的假设
使用资产法为非控股权益估值
资产法方法论
处理非经营性资产.资产盈余或短缺
计算调整账面价值的特定步骤
第12章价值的溢价和折价调整
是否需要溢价和折价调整
应用溢价和折价
调整幅度的确定
收益法中的控制和非控制
其他溢价和折价
公平市值和投资价值
第13章调整初始价值和确定最后结论
广义角度的基本需要
收益法检验
市场法检验
资产法检验
价值的调整与结论
评判真实的价值评估能力
第14章交易的艺术
独特的谈判挑战
交易结构:股票与资产
出售条款:现金与股票
缩小分歧
从另一个角度看交易
第15章衡量及管理高科技创业企业的价值
高科技创业公司的主要特点
价值管理从竞争分析开始
量化创业公司的价值
其他风险管理工具
调整价值
第16章并购估值案例
历史竞争情况
潜在的买方
宏观经济条件
特定行业条件
增长
计算独立公平市值
计算投资价值
案例结论的几点考虑
词汇表
后记

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