对冲基金

第一章对冲基金概述／1
1.1为什么投资于对冲基金／3
1.2管理资产的增长／5
1.3对冲基金的定义／7
1.3.1商品交易顾问与对冲基金经理人的比较／8
1.3.2共同基金与对冲基金的对比／10
1.3.3私人股票基金与对冲基金的比较／12
1.4费用结构／12
1.4.1管理费用／13
1.4.2激励费用／13
1.4.3退出费用／13
1.4.4最低预期报酬率／14
1.4.5高位标记／14
1.4.6追索费用／14
1.4.7其他费用／14
1.5对冲基金经理人的最佳操作／15
第二章构筑有价值的事业／17
2.1建立一个合股管理公司／20
2.2基金经理常犯的错误／23
2.3事业的架构／28
第三章对冲基金的类型／30
3.1基金管理策略／31
3.1.1长短仓股票基金／31
3.1.2股票套利基金／32
3.1.3股票配对交易基金／32
3.1.4股票市场中性基金／33
3.1.5风险套利或兼并套利基金／34
3.1.6事件驱动基金／35
3.1.7可转换债券基金／35
3.1.8固定收益套利基金／36
3.1.9抵押担保套利基金／37
3.1.10新兴市场基金／38
3.1.11危机证券基金／38
3.1.12全球宏观基金／39
3.1.13期货基金／40
3.2复合基金／41
3.2.1选择对冲基金／42
3.2.2确定复合基金投资组合中各类资产的权重／43
3.3看似不同实质相同／44
第四章对冲基金投资者类型／46
4.1个人投资者／48
4.2境外个人投资者／50
4.3离岸机构投资者／5l
4.4捐赠基金／51
4.5基金会／53
4.6个人养老金基金／53
4.7政府养老基金／55
4.8公司／55
4.9保险公司／56
4.10复合基金／57
第五章对冲基金投资技术／60
5.1基金的分类／61
5.2技术分析投资技术／63
5.3基本面分析／72
5.4非直接交易策略／76
5.5非参数投资技术／83
第六章对冲基金的经营模式／86
6.1典型的经营结构／86
6.1.1公司结构／86
6.1.2合伙制企业／89
6.1.3普通／有限合伙制企业／89
6.1.4S型公司／90
6.1.5有限责任公司／90
6.1.6巢式结构／91
6.1.7境内有限合伙制／91
6.1.8离岸对冲基金／92
6.1.9镜像结构／92
6.1.10主仆结构／95
6.1.11交易所交易基金／95
6.2设立基金／96
6.3预测收入和费用／99
6.4规模扩大的限制／102
6.5境内基金管理／103
6.6离岸基金管理／103
6.7各种税收问题／104
第七章创造杠杆效应／107
7.1股票借贷市场／108
7.2固定收益回购市场／115
7.3重新定价金融交易以减少信用风险／117
7.4为抵押担保证券提供融资／118
7.5用期货创造杠杆效应／119
7.6用期权创造杠杆效应／121
7.7用互换和其他衍生工具创造杠杆效应／122
7.8最佳操作／123
第八章对冲基金商业计划／126
8.1商业计划的目的／126
8.2商业计划的各部分／127
8.3对冲基金商业计划的组织／128
8.3.1创建两个单独的计划／129
8.3.2创作一个合并的商业计划／130
8.3.3创作一个统一的商业计划／132
8.4为一个对冲基金写一份商业计划／133
8.4.1管理公司的远景／任务部分／133
8.4.2投资基金的远景／任务部分／134
8.4.3管理公司的公司概览／136
8.4.4基金的公司概览／136
8.4.5基金管理公司的产品策略／137
8.4.6基金的产品策略／137
8.4.7对基金管理公司的市场分析／138
8.4.8基金的市场分析／139
8.4.9基金管理公司的营销计划／139
8.4.10基金的营销计划／140
8.5小结／142
第九章对冲基金的业绩度量／144
9.1收益率／144
9.2平均收益率／147
9.2.1货币加权收益率与时间加权收益率的比较／151
9.3向投资者提供收益率的计算标准和服务于空头交易的数据／151
9.3.1卖空交易收益率的计算／151
9.3.2杠杆交易收益率的计算／152
9.3.3衍生工具收益率的计算／152
9.3.4包含衍生工具的资产组合的收益率／153
9.4复利计算的频率／153
9.5名义出资基金的投资收益率计算／154
9.6风险度量的标准差方法／154
9.7替代标准差的风险测算方法／155
9.8资本资产定价模型的评价／156
9.9风险调整后的收益率的测量／158
9.10R2对基准／159
9.11其他统计资料／160
9.11.1测算跌幅／160
9.11.2盈利月份百分比／161
9.11.3最大月收益／损失／161
9.11.4亏损风险／161
9.12审慎测算／162
第十章影响对冲基金的法律法规／164
10.1注册投资合伙企业／164
10.21933年证券法／165
10.31940年投资公司法／166
10.41997年税收减免法案／167
10.51940年投资顾问法／168
10.61974年退休雇员收入保障法／170
10.71936年商品交易法(1974年修订)／171
10.8营业外应税收入／171
10.9蓝天法／172
10.10风险披露／173
10.11报告要求／174
10.12确定公允价格／176
10.13投资人或交易商的地位／177
10.14合伙企业中的外国合伙人／178
10.15热门发行分配法／179
10.16侧袋配置法／180
10.17离岸证券／180
10.17.1英国／180
10.17.2德国／181
10.17.3澳大利亚／181
10.18最佳操作／182
第十一章对冲基金的会计核算／183
11.1复式记账法的回顾／184
11.2在复式记账法中完成基金的管理工作／187
11.3杠杆交易的会计分录／192
11.4期货.互换和其他衍生工具的会计分录／194
11.5财务会计准则委员会133号公告／196
11.6投资组合的会计核算／197
11.6.1内部控制／197
第十二章对冲基金的税收报告／199
12.1透过实体缴税分配法／200
12.2收入和费用的分配／203
12.3利得和损失的分配／204
12.3.1分层税收分配法／204
12.3.2总量税收分配法／209
12.4混合跨期套利情况下的税收分配／215
12.5做好准备／216
第十三章对冲基金的风险管理／218
13.1投资者和内部风险度量的比较／218
13.2不依赖概率的风险模型／219
13.2.1固定收益证券的风险管理／219
13.2.2外汇资产的风险管理／226
13.2.3股票的风险管理／227
13.2.4期货的风险管理／232
13.2.5期权的风险管理／232
13.3依赖概率的风险模型／239
13.3.1风险价值模型／240
13.3.2组合的风险价值／243
13.3.3在偏态分布的对冲基金资产中使用风险价值方法／247
13.4信用风险管理／247
13.4.1违约信用风险模型／248
13.4.2逐日盯市的信用风险暴露／251
13.5对冲基金的个别风险／252
13.5.1结算风险／252
13.5.2逼空／254
13.5.3卖空融资风险／254
13.5.4交易对手的信用／255
13.5.5借入现金的能力／256
13.5.6流动性风险／257
13.6尽职调查／258
13.7最佳操作／260
第十四章对冲基金营销／264
14.1营销学的核心观念／264
14.2公司理念／269
14.3增长战略／270
14.4营销组合／271
14.5市场研究／272
14.6消费者分析／274
14.7机构购买理论／276
14.8市场细分／277
14.9产品差异化／278
14.10新产品开发／278
14.11创造新产品的过程／279
14.11.1对冲基金与产品生命周期／280
14.12走向全球／282
14.13对冲基金产品的独特性／283
第十五章衍生工具与对冲基金／285
15.1看涨期权的激励费／285
15.2内含看跌期权的对冲基金收益／288
15.3利用衍生工具来交付对冲基金收益／290
15.4最佳操作——交易员的选择权／293
第十六章来自对冲基金行业的教训／295
16.1格拉耐特基金／295
16.2芬克茨资本管理公司／297
16.3长期资本管理公司／299
16.4老虎基金和射手基金／301
16.5曼哈顿基金／302
16.6提示／303
术语表／305