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超越恐惧和贪婪:行为金融学与投资心理诠释

超越恐惧和贪婪:行为金融学与投资心理诠释

定 价:¥37.00

作 者: (美)赫什·舍夫林(Hersh Shefrin)著;贺学会主译;贺学会译
出版社: 上海财经大学出版社
丛编项: 高级财务管理经典译丛
标 签: 货币投资

ISBN: 9787810983020 出版时间: 2005-04-01 包装: 平装
开本: 21cm 页数: 448 字数:  

内容简介

  即使是华尔街最好的投资者也会犯错误。无论多么精明或者富有经验,所有金融从业人员最终都会让偏差、过度自信和情绪影响他们的判断并扰乱他们的行为。然而,大多数金融决策模型都不能反映人类行为的这些基本方面。在《超越恐惧和贪婪》这本分析实际影响决策过程因素的最权威指南中,赫什·舍夫林运用最新的心理学研究来帮助我们理解那些影响股票选择、金融服务和公司财务决策的人类行为。舍夫林认为,金融从业人员必须了解并领会行为金融——心理学在金融行为中的应用——以便避免因人类错误而导致的许多投资陷阱。通过丰富多彩的、并且通常是富有幽默感的真实世界的例子,舍夫林指出了货币经理、证券分析师、投资银行家和公司领袖们所犯的常见的、也是昂贵的错误,使读者能够对他们自己的金融决策以及他们员工、资产管理者和咨询师们提供有价值的洞见。根据舍夫林的看法,金融业界危险地忽略了投资心理因素。《超越恐惧和贪婪》为今天的投资者们诠释了行为金融学。这将帮助从业人员在他们的决策中认知——和避免——偏差和错误,并修正和改善他们的总体投资策略。

作者简介

  赫什·舍夫林在圣克拉拉大学利维商学院担任马里奥·贝洛蒂金融主席一职。相关图书

图书目录

中文版序
牛津版序
第一篇什么是行为金融学
第1章导论
Ⅰ.行为金融学的三大主题
Ⅱ.行为主义现象普遍到何种程度
Ⅲ.为什么行为金融学对从业人员很重要
Ⅳ.行为金融学是怎样发展起来的
Ⅴ.传统金融学的反应
Ⅵ.故事与引用
Ⅶ.本书的结构安排
Ⅷ.下一步是什么
第2章直觉驱动偏差:第一主题
Ⅰ.案例解说
Ⅱ.典型性
Ⅲ.过度自信
Ⅳ.锚定一调整:保守主义
Ⅴ.模糊性规避
Ⅵ.情感与认知
Ⅶ.小结
第3章框架依赖:第二主题
Ⅰ.损失厌恶
Ⅱ.协调决策
Ⅲ.享乐式编辑
Ⅳ.认知与情绪方面
Ⅴ.自我控制
Ⅵ.后悔
Ⅶ.货币幻觉
Ⅷ.小结
第4章无效市场:第三主题
Ⅰ.前因后果
Ⅱ.源自代表性的效应
Ⅲ.源自保守主义的效应
Ⅳ.源自框架依赖的效应
Ⅴ.对基本面价值的偏离:短期还是长期
Ⅵ.过度自信
Ⅶ.小结
第二篇预测
第5章预测市场
Ⅰ.赌徒谬误:案例研究
Ⅱ.一般性发现
Ⅲ.那么怎么样?预测与表现
Ⅳ.过度自信
Ⅴ.趋势赌博:简单外推,锚定和反应不足
Ⅵ.直觉推断多样性
Ⅶ.技术分析与基本分析:情绪的诠释
Ⅷ.对随机性的幻觉:抛硬币中学到的知识
Ⅸ.通货膨胀
Ⅹ.小结
第6章情绪之旅:有效性幻觉
Ⅰ.走向情绪背面的逻辑
Ⅱ.与看多情绪指数相关的证据
Ⅲ.否定
Ⅳ.鲁基瑟的情绪之旅
Ⅴ.那么什么才是重要的
Ⅵ.证实偏差:有效性幻觉
Ⅶ.简单外推与神经性乐观
Ⅷ.谁的情绪
Ⅸ.小结
第7章选取股票战胜市场
Ⅰ.经纪行的推荐打败了市场吗?是的,但……
Ⅱ.分析师的推荐变更时会发生什么
Ⅲ.风险
Ⅳ.动量
Ⅴ.风格与表现
Ⅵ.基于行为主义的理论
Ⅶ.两只股票的故事
Ⅷ.来自主管和分析师的证据
Ⅸ.最好的股票,还是最差的股票
Ⅹ.反应过度与反应不足
Ⅺ.三因素模型
Ⅻ.对反应过度和反应不足证据的错误解释
ⅩⅢ.后悔与后见之明偏差
ⅩⅣ.小结
第8章对盈利公告的有偏反应
Ⅰ.案例研究:普莱克萨斯公司
Ⅱ.盈利公告后价格漂移
Ⅲ.基于行为偏差的交易:富勒一塞勒资产管理公司
Ⅳ.哪种行为偏差
Ⅴ.一些理论
Ⅵ.小结
第三篇个人投资者
第9章“扳平症”:输家惜售
Ⅰ.案例研究1:Lewis
Ⅱ.案例研究2:斯特德曼共同基金的投资者
Ⅲ.损失厌恶:一般性现象
Ⅳ.案例研究3:Steadman的策略
Ⅴ.案例研究4:为大学教育而投资
Ⅵ.同病相怜者很多
Ⅶ.小结
第10章投资组合.金宇塔.情绪与偏差
Ⅰ.情绪时间线
Ⅱ.投资组合.目标和风险容忍度
Ⅲ.框架依赖:心理账户和优先权——安全第一吗
Ⅳ.方式的结合
Ⅴ.证券设计
Ⅵ.后悔.责任与财务咨询师
Ⅶ.直觉驱动偏差与投资组合选择
Ⅷ.乐观主义
Ⅸ.过度自信:过多的交易
Ⅹ.网络革命
Ⅺ.分散化不足
Ⅻ.简单分散化
ⅩⅢ.内投偏差:并不总是墙内开花墙外香
ⅩⅣ.小结
第11章退休金储蓄:短视与自我控制
Ⅰ.案例研究:短视和面向退休之路
Ⅱ.自我控制:直面通往退休之路中的诱惑
Ⅲ.心理账户:在通往退休之路上的储蓄
Ⅳ.短视损失厌恶:在通往退休之路上的风险承担
Ⅴ.成本平均化:在通往退休之路上的审慎行为
Ⅵ.股利:保护退休准备金
Ⅶ.退休支出:舒服吗
Ⅷ.小结
第四篇机构投资者
第12章开放型共同基金:错误框定.点石成金之手及困惑游戏
Ⅰ.案例研究:Lynch在麦哲伦基金管理中的突出表现
Ⅱ.机会规则
Ⅲ.以跟踪记录为基础的有偏预测
Ⅳ.代表性问题
Ⅴ.难道Lynch仅仅是好运气吗
Ⅵ.这样的赢家会重现吗
Ⅶ.风险与互助基金的级别
Ⅷ.迷惑游戏Ⅸ.小结
第13章封闭型基金:是什么决定了折价
Ⅰ.案例分析:纽文封闭型债券基金
Ⅱ.普遍现象:难题的四个部分
Ⅲ.当中有教训吗
Ⅳ.投资者情绪
Ⅴ.国家基金
Ⅵ.更多的难题
Ⅶ.小结
第14章固定收益证券:行为现象的完全测度
Ⅰ.案例分析:奥兰治县破产:条件的创造
Ⅱ.过度自信和赌徒谬误
Ⅲ.过度自信和事后认识偏差
Ⅳ.框架依赖:参照点和分层金字塔
Ⅴ.预测与有效性幻觉
Ⅵ.保守主义和损失厌恶
Ⅶ.后悔.事后认识偏差和确认偏差
Ⅷ.收益曲线的期望假说
Ⅸ.通货膨胀预期和收益曲线
Ⅹ.完全周期
Ⅺ.小结
第15章资金管理业:框架效应.风格多样化与后悔
Ⅰ.案例分析:一个大学捐赠的管理
Ⅱ.行为问题
Ⅲ.一个更好的捕鼠器
Ⅳ.普遍的发现
Ⅴ.后悔和责任
Ⅵ.小结
第五篇公司财务与投资的对接
第16章公司并购与赢家诅咒
Ⅰ.案例研究:ATSIT竞标NCR
Ⅰ.A“赢家诅咒”的行为学基础
Ⅰ.B过高成本的惩罚
Ⅰ.C小鸡回巢
Ⅰ.DAllen的遗产
Ⅱ.公司并购与赢家诅咒:一般情形Ⅲ.股份分拆
Ⅳ.常见偏差
Ⅴ.小结
第17章IPO:新股发行抑价.长期表现不佳与热卖市场
Ⅰ.案例研究1:波士顿烤鸡
Ⅱ.案例研究2:网景通讯(及其他网络股)
Ⅲ.一般性证据
Ⅳ.小结
第18章分析师盈利预测与股票推荐中的乐观主义
Ⅰ.股票推荐游戏:关于“盐粒”的案例研究
Ⅱ.盈利游戏:分析师预期中的乐观主义
Ⅲ.分析师的预测正趋于悲观
Ⅳ.对直觉驱动偏差的认识
Ⅴ.盈利操纵的阈值
Ⅵ.小结
第六篇期权.期货和外汇
第19章期权:如何使用.如何定价.如何反映情绪
Ⅰ.个人投资者签发的有保护买权
Ⅱ.专业投资者的有保护买权出售
Ⅲ.员工股票期权
Ⅳ.期权定价理论的实用观点
Ⅴ.隐含波动率
Ⅵ.1987年股灾对隐含波动率的影响
Ⅶ.隐含波动率作为一个预测变量
Ⅷ.指数期权和市场摇摆
Ⅸ.过度反应
Ⅹ.使用期权作为对情绪的度量
Ⅺ.小结
第20章商品期货.橘子汁和情绪
Ⅰ.浓缩橘子汁市场的制度结构
Ⅱ.为什么佛州的天气这么重要
Ⅲ.商品价格波动率
Ⅳ.案例分析1:1997年12月的一股冷空气
Ⅴ.案例分析2:一个典型的7月
Ⅵ.案例分析3:真实的新闻
Ⅶ.案例分析4:来自交易厅的观点
Ⅷ.小结
第21章外汇市场中的过度投机
Ⅰ.案例分析:“开始于”1997年的亚洲危机
Ⅱ.借款人的直觉驱动偏差
Ⅲ.模糊框架
Ⅳ.一般情形
Ⅴ.小结
结束语
参考文献
译者后记

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