创业投资是指通过向开发高新技术或促使其产业化的中小企业提供股权资本,通过股权转让来收回投资并获取投资收益的投资行为。创业投资自20世纪中叶在美国出现以来,对美国经济的影响日益显现,并被认为是美国高科技产业的助推器,被许多国家所效仿。同样,我国政府在十六届三中全会上也首次明确提出要建立“多层次资本市场体系,推进创业投资和创业板市场建设”。为此,充分吸收和借鉴美国创业投资的成功经验即显得尤其必要。然而,我国过去的实践表明,忽视我国的国情而盲目搬用美国的做法,很难培育出一个健康的、能够持续发展的创业投资业。在这一背景下,许多学者开始结合我国具体情况来研究美国创业投资成功的要素,并提出了不少对策建议,其中不乏真知灼见。而在对这一领域进行研究的过程中,王晓津同志注意到,尽管在处于领先地位的美国,创业投资增长迅速,而且其增长速度超过了几乎任何种类的金融产品的增长,但是这种增长趋势并非始终如一:它集中在美国的几个地区,并且每次增长的高潮都发生在其大幅萎缩之后,同时还伴随着投资回报率的剧烈波动。