根据有无对比的原则，根据项目的产品方案、建设规模、工艺技术方案等要求，对项目投资可能产生的现金流量进行估算：（1）项目投资估算，包括设备购置、安装、土建工程及其他工程费用，生产前的各种资本支出和流动资产投资；（2）产品销售收入或项目提供的服务营业收入预测；（3）项目在运营期内的各种运营和维护费用预测。根据估算及预测结果，得出投资方案的现金流量。需要指出，按照国际通行的财务管理惯例，这里的投资估算不包括“建设期利息”。事实上，建设期利息在这一阶段还不能估算出来。2.投资方案财务评价根据项目投资方案现金流量预测结果，编制固定资产投资估算表、流动资金（周转资金）估算表、主要产出物与投人物价格表、单位产品生产成本表、固定资产折旧表、无形资产及递延资产摊销估算表、经营成本估算表、销售收入及销售税金计算表等辅助报表，并在此基础上编制项目投资现金流量表，计算各年的息税前利润，评价项目投资的财务盈利能力，进行投资决策。这里的财务指标计算主要目的是在不考虑折旧、所得税、融资方案等人为因素的情况下，分析项目本身所具有的盈利能力，进行拟建项目的投资决策，从项目本身的财务可行性的角度选择投资项目。3.融资方案财务评价对于投资方案财务评价可行的项目，应进一步进行融资方案分析，选择最佳的融资方案。投资方案分析的对象是项目本身，融资方案分析的对象则是项目的融资主体，如果项目的融资主体不是项目本身设立的项目公司，就要对项目所依托的整个企业进行分析。主要分析内容包括：（1）根据融资主体的资产负债结构及信用状况等因素，分析各种可能的融资渠道和融资方式；（2）根据项目本身的盈利能力及整个融资主体的财务状况，分析应采用的财务杠杆水平，进行财务杠杆分析，选择资产负债结构比例及融资方案；（3）根据融资方案，计算融资成本，编制《财务计划现金流量表》。该表除包含项目投资现金流量的预测结果外，还应包括建设期及生产运营期借款还本付息、股利分配、税收支付等引起的项目融资主体本身完整的财务计划现金流量，进行财务可持续性分析；（4）计算所得税后现金流量，评价权益投资的盈利能力及对股东财富增值的影响；（5）进行融资主体的债务清偿能力分析。（八）经济评价经济评价从资源配置的角度评价项目的费用和效益，分析项目的经济可行性。经济评价把项目的投入物分为可贸易货物、不可贸 ……
鄂公网安备 42010302001612号 