中国概念股五部曲

目录
Contents
第一部分VIE境外上市篇/
第一节VIE模式下的法律风险/
第二节统计表/
Part ⅠOverseas Listing through VIE Structure/
Section 1Legal Risks of VIE Structure/

Section 2Statistics Form/

第二部分做空机制篇/
第一节不仅仅是做空/
一、不仅仅是做空/
（一）“做空机制”下的挑战：中国概念股遭“做空”/
（二）开启中国的“做空时代”/
二、做空机制的适用/
（一）正确处理政府与市场的关系/
（二）完善法律制度建设/
（三）提高投资者风险意识/
（四）提高企业素质，参与国际竞争/
三、结语/
第二节问答笔录
——在中国的转融通与做空/
一、问题清单/
二、具体回答/
（一）转融通在中国的模式/
（二）中国转融通业务中的做多和做空/
（三）重要意义/
（四）相关规则/
（五）对于投资者的建议/
Part ⅡShort Selling/
Section 1Not Merely Short Selling/
1Not Merely Short Selling/
1.1The Challenges under Short Selling：Short?Sale Transaction upon 
Chinese Concept Stock/
1.2The Rise of Short Selling in China/
2Application of Short Mechanism/
2.1Relationship between Government and the Market/
2.2Improve the Build?up of a Legal Regulatory System/
2.3Improving the Risk Awareness of Investors/
2.4Enhancing Enterprise Quality and Involving International Competition/
3Final Thoughts/
Section 2Written Record as to Questions and Answers
—Margin Trading and Short Selling in China/
1Schedule：Question List/
2Reply Information/
2.1The Model of Margin Trading in China/
2.2More Doer and Short Selling in Margin Trading of the PRC/
2.3Significance/
2.4Relevant Rules/
2.5Advice to Investors/
第三部分制度建设篇/
第一节重塑信心
——有关中国概念股诚信危机下制度建设的几点建议/
一、中国企业境外上市模式/
二、建立上市前培训制度/
三、规范财务制度/
四、提高公司治理结构/
五、信息披露制度/
六、共同监管/
七、结语/
第二节私有化小结/
一、私有化的含义/
二、私有化的方式/
三、私有化架构/
四、中国概念股私有化/
Part ⅢBuilding up of Regulatory System/
Section 1Restoring Confidence
—Some Suggestions about the System Construction of China Concept Stocks
Credit Crisis/
1The Overseas Iisting Pattern Adopted by Chinese Companies/
2Training System Prior to an Overseas Listing/
3Regulating the Accounting System/
4Improving the Corporate Management Structure/
5Information Disclosure System/
6Shared Oversight/
7Final Thoughts/
Section 2Brief Summarization of Going Private Transaction/
1The Concept of Going Private Transaction/
2The Mode of Going Private Transaction/
3The Structure of Going Private Transaction/
4Going Private Transaction by Chinese Concept Stock/
第四部分对赌协议篇/
对赌协议在中国的合法性/
一、对赌协议的基本含义/
二、对赌协议的法律性质/
（一）对赌协议是射幸合同/
（二）保险合同、赌博合同与对赌协议/
三、对赌协议在其他国家和地区的适用/
四、对赌协议目前在我国的实际应用/
（一）海富投资VS甘肃世恒案的启示/
（二）对赌协议在境内上市中的应用/
五、小结/
Part ⅣVAM/
The Legality of VAM in China/
1The Basic Concept of VAM/
2The Legal Character of VAM/
2.1VAM Being an Aleatory Contract/
2.2Insurance Contract，Gambling Contract and VAM/
3The Application of VAM in other States or Areas/
4The Actual Application of VAM in China at Present/
4.1Inspiration of the Case of Haifu Investment VS Gansu Shiheng/
4.2The Application of the Domestic Listing as to VAM/
5Final Thoughts/

第五部分去红筹篇/
第一节去红筹的法律风险/
一、选择“私有化”/
二、拆除红筹架构/
（一）红筹架构/
（二）注销境外公司/
（三）上市主体的选择/
（四）业绩连续计算/
三、税收法律风险/
（一）境外特殊目的公司缴纳企业所得税/
（二）非居民企业的698号文/
四、代扣代缴企业所得税/
五、个人所得税/
六、外汇法律风险/
（一）75号文逃汇法律风险/
（二）142号文/
七、结论/
第二节去红筹法律法规节选/
一、首次公开发行部分/
（一）境外发行/
（二）境内发行/
二、税收部分/
（一）企业所得税法/
（二）个人所得税法/
（三）285号文/
（四）698号文/
三、外汇部分/
（一）总则/
（二）专门法规/
（三）外汇使用/
Part ⅤDismantling Red Chip Structure/
Section 1Legal Risks of Dismantling Red Chip Structure/
1Choice of Privacy/
2Dismantling Red Chip Structure/
2.1Red Chip Structure/
2.2Cancellation of Overseas Companies/
2.3The Choice of Listing Subject/
2.4The Continuous Calculation of Performance/
3The Legal Risks of Tax/
3.1The Enterprise Income Tax of Overseas SPV/
3.2Compliance with Circular No.698/
4Withholding EIT/
5Individual Income Taxes/
6The Legal Risks of Foreign Exchange/
6.1The Legal Risks Concerning Evasion of Foreign Exchange Subject to 
Circular No.75/
6.2The Legal Risks of Usage of Foreign Exchange—Circular No.142/
7Final Thought/
Section 2Selection from Regulations Regarding Dismantling Red Chip 
Structure/
1Initial Public Offering Section/
1.1Overseas Listing/
1.2Domestic Listing/
2Tax Section/
2.1Enterprise Income Tax Law/
2.2Individual Income Tax Law/
2.3Circular No.285/
2.4Circular No.698/
3Foreign Exchange Section/
3.1General Principles/
3.2Special Regulations/
3.3Usage of Foreign Exchange/


附：最新动态
美国OTCBB对完善我国全国性场外股份交易市场的启示/
一、市场范围/
二、挂牌条件/
三、市场监管者/
四、转板/
五、做市商制度/
六、市场投资主体的限制/
七、后记/
Attachment：the Newest Article
Inspiration Regarding Bettering National Equities Exchange and Quotations 
Market from OTCBB of America/
1Market Scope/
2Listing Condition/
3Market Supervisor/
4The Transition of Board/
5The System of Market Maker/
6The Limitation upon the Investor Subject of the Market/
7Postscript