美林传奇：百年兴衰录

目录
自序
引子//1
我们数以万计的美林人都了解真正的美林母亲，我们在美林的经历如同用玻璃瓶接住一道闪电，幸运而又奇妙。
第一部分//5
第1章小医生
（1885～1907年）//7
美里尔每个周六全天都在他父亲的药店工作，周日还要再工作4个小时，很快人们就开始称呼他为“小医生”。在他12岁的时候，他决心要增加苏打水贩卖机的营收，方法是给某些特定客人开小灶，在他们的苏打水软饮料中添加一些谷物酒精，后者正好也在店里出售。这一新品种的酒精饮料价格更贵，于是在1897年的几周中，药店的收入创下历史新高，贩卖机出售的苏打水“掺了料”的消息也在镇上传开了。
第2章奇怪的组合
（1907～1915年）//23
1915年10月15日，公司更名为“美里尔-林奇及其伙伴公司”。从表面上看，这是一对奇怪的组合。美里尔个头矮小，身材精瘦，相貌极其英俊，蓝眼睛清澈透明，总是像个大男孩一样笑得开怀灿烂。几乎所有人都记得他那迷人的、轻松缓和、带着佛罗里达腔调的口音。而林奇身材魁梧，脸庞方正，说话直截了当。在谈生意的时候，他脾气火爆，常常拍着桌子大声嚷嚷。如果电话亭吞了应该找给他的钢镚儿，他都会破口大骂。
第3章史密斯先生初到华尔街
（1915～1929年）//53
在纽约，跟与他同时代的后来成为华尔街高管的许多人一样，父亲的职业生涯从跑腿开始。他遇到了阿姆赫斯特的校友布鲁克斯·约翰逊，得知后者当时正在为一家名为美林的新公司工作，周薪10美元。我父亲立即走了几个街区来到位于华尔街7号的美林公司。他被雇用了并得到了一份周薪10美元的工作。由此也开启了他与美里尔两人持续40年的友谊和商业联盟。
第4章食品杂货商
（1929～1940年）//91
在大萧条期间，美里尔专注于经营西夫韦连锁杂货店。在他的管理和指挥下，西夫韦公司进入了扩张期，并将成为美国最主要的连锁食品杂货店之一。西夫韦公司从大萧条之中摆脱出来，摇身一变成为一家充满活力的企业，而美里尔的食品杂货商名气则盖过了他投资银行家的称号。事实上，他似乎已经准备要让过去的那个美林公司逐渐退出历史舞台。
第二部分//123
第5章将华尔街延伸到主街
（1940～1942年）//125
现代意义上的美林公司诞生于1940年4月3日。华尔道夫饭店这次为期两天的经理会议也许是美林历史上最重要的一个事件。它见证了美里尔在25年前种下的一粒种子开花结果。尽管会议当天在场的人几乎没有几个能够领会到这一事实，即华尔街将要延伸到主街，但美里尔已经为一场将永远改变华尔街的革命打响了第一枪，也由此使自己跻身杰·库克、J.P.摩根之列，成为华尔街历史上最伟大的人物之一。
第6章先调查，再投资
（1942～1957年）//155
对许多美国人而言，关于大萧条的梦魇仍然挥之不去，华尔街仍然被一些人指责为大萧条的罪魁祸首。美林公司要着手改变这一切。这一时期，美里尔因为心脏问题退居二线，除了广告宣传以及与之相伴的公共关系活动，没有其他任何问题能够获得他更多的关注。对大众普及投资知识成为一个非常有效的推广手段，在这些活动中，美林公司不是在销售一个具体的产品——这是客户经理的工作，它是在推销公司自己。而“先调查，再投资”也成为公司不断重复的一个口号。
第7章比恩，再见！你好，史密斯！
（1957～1970年）//207
会议结束后，比恩宣布他将离开公司，并带走他的资本金以及姓氏。在此后的谈判过程中，比恩提出公司可以在未来的5年中继续使用他的姓氏，但需要为此支付10万美元。“让他见鬼去吧，”新任管理合伙人麦卡锡说道，“我们将把温·史密斯的名字放上去。刚好合适。”1958年2月28日，公司完成了更名。1958年10月24日，更名后的美林-皮尔斯-芬纳-史密斯公司完成了由合伙制向公司制的改造。
第8章美国牛气冲天
（1970～1980年）//247
1969～1970年的经济危机中，美国有超过十几家大型经纪公司倒闭。里甘正是在这种背景下接过了美林的帅印，并将美林带入了一个“牛气冲天”的时代，拯救古德博迪、公开上市、成立美林控股公司、终结固定佣金费率、发行“投资级”商业票据、收购怀特-韦尔德公司、拓展国际业务和资产管理业务、研发“现金管理账户”并提供一站式金融服务。这个时代美林公司最著名的口号就是“美林：我们看好美国牛气冲天”。它反映出里甘争强好胜的性格，也反映出公司对美国的未来抱有无限的信念和信心。
第9章诚信先生
（1980～1985年）//309
美林已经成为美国证券零售行业公认的领袖。在博克出任首席执行官的前两年，公司净收入达到创纪录的新高。然而在这一片大好景象之下却隐藏着危机。1983年华尔街经历了两起重大灾难事件，鲍德温联合公司破产以及华盛顿公共供电系统公司的债务违约，而美林与上述两起事件有着密切的联系。在鲍德温联合公司破产案中，美林联合众多经纪公司制定了对投资人的赔偿方案，尽管从法律上它并不承担这一责任。此举导致美林在1983年第4季度亏损4210万美元，这是美林公司在其上市13年之后首次出现单季亏损。
第10章永远的乐观主义者
（1985～1993年）//325
施赖尔说过许多短小精悍、令人过耳不忘的话。“我从未遇见过一个富有的悲观主义者”就是其中之一。“不要忙于小事”不仅是他最喜欢的口头禅，也是他的行为方式。施赖尔接管公司时，美林在华尔街眼中已经是一个行动迟缓、缺乏目标的巨人。他有两项愿景，推动美林的投资银行和机构业务增长，以及推动美林全球业务的发展。公司架构重组是他新官上任后的三把火，资本市场集团取得了与消费市场集团平起平坐的地位，国际业务则获得了他前所未有的关注。很快美林的资本市场业务就在华尔街掀起了一场风暴。
第11章巩固原则
（1993～1997年）//381
当塔利1993年接管美林时，美林已经成为一家金融巨头，将私人客户与机构业务完美地整合在一起，并在美国资本市场几乎所有领域都有着杰出的表现。显然美林已经不再仅仅关注“将华尔街延伸到主街”。但是，美里尔当年所践行的原则依然一脉相承地被他的一位后继者所秉持。塔利将上述原则提炼为五条核心要素：客户至上、尊重个人、团队合作、公民责任和诚信正直，他认为这些原则是一部不可违反的道德准则，而这些道德准则赋予了美林独树一帜的公司文化。
第三部分//413
第12章本应是一份坚实的遗产
（1997～2001年）//415
科曼斯基继续在前任开创的道路上前进，放眼将美林建成一个全球化的银行，在他任内开展的兼并活动比此前公司历史上的总和还多，美林也成为全世界最大的金融服务公司之一。历史本应把科曼斯基的时代记作一个伟大的时代，但在成功的表象背后，公司内部暗潮涌动。事实上，美林公司文化正是从科曼斯基时代起开始发生蜕变，自从他将公司总裁、功勋卓著的艾利森以不光彩的方式扫地出门的那一天起，“尊重个人”的公司基本原则被扔出了窗外。
第13章父亲的哭泣
（2001年）//451
奥尼尔通常是一个非常沉着、说话讲究分寸的人，但是在那个早上，他对美林文化的鄙视之情表达得已经非常清楚了。我已记不得他说的每一句话了，因为就在他不断毁谤美林，诋毁它的历史、文化以及我在美林的同事和朋友时，我已经热血沸腾、怒火中烧了。显然他对公司的历史和文化一无所知，也并不在乎，并决心把它们像垃圾一样扔掉。
第14章美林母亲之死
（2002～2007年）//465
2002年12月奥尼尔正式接任美林公司董事会主席。在这一时点之前，美林就像一个大家庭，这种文化能够在美林公司上下产生一种强大的荣誉感和归属感。然而奥尼尔认为公司过于臃肿，发起了大规模裁员计划，并且眼睛都不眨一下就把公司的长期高管都赶走了，他的管理手腕对美林的公司文化和商业模式都产生了深远的影响。就在美林更深入地介入房屋抵押贷款业务的时候，房地产市场已经开始出现危险的迹象，而奥尼尔对此却浑然不觉。在单季度亏损80亿美元之后，2007年11月奥尼尔带着1.6亿美元的分手费离开了美林。
第15章瓶中闪电
（2008年）//501
2008年9月14日，美林宣布将被出售给美国银行。这些年我们聚在美林，就像是用玻璃瓶接住一道闪电！瓶中闪电，这句话精妙地概括了我们文化的创造、我们的感受以及美林为何如此成功！我们不是砖头和灰浆，不是冰冷的数字。我们是品格、精神、领导能力、职业道德和自豪感的集合。
尾声//515
美林并不完美，在多年中也曾犯下许多错误，但如果美林的品牌、文化和基本原则还在，如果创新精神能够得以延续，我将对美林未来的100年继续牛气冲天充满信心。
创始合伙人及历任首席执行官
（1914～2008年）//520
译后记//528