第 1章 所有东西穿在一起的线：杜邦分析
1．1 杜邦分析 / 2
1．2 杜邦公式 / 3
1．3 简单的三大能力鉴定 / 4
1．3．1 高销售净利润模式 / 4
1．3．2 高周转率模式 / 5
1．3．3 高杠杆模式 / 6
第 2章 极简量化投资：3 种买入法
2．1 极简市盈率买入法 / 9
2．1．1 什么是市盈率 / 9
2．1．2 理论正常市盈率 / 10
2．1．3 如何利用市盈率进行交易 / 11
2．1．4 每股收益陷阱 / 13
2．1．5 极简市盈率法买入万科A / 15
2．1．6 大巧不工、重剑无锋 / 18
2．2 低于每股流动净资产买入法 / 18
2．3 大规模下跌时的买入法 / 19
2．4 格雷厄姆的买入方法 / 20
2．4．1 美元成本法与跷跷板 / 20
2．4．2 防御型买入法 / 21
2．4．3 积极型买入法 / 22
2．4．4 量化买入法 / 22
第3章 一切的来源：营业收入
3．1 指标解析：开门营业 / 25
3．1．1 指标概念 / 25
3．1．2 指标公式 / 26
3．1．3 意义与作用 / 26
3．2 需要注意的问题：收入背后的成本 / 27
3．3 寻找优质资产：格力电器与毅昌股份 / 29
3．3．1 数据对比：营业收入与营业成本 / 29
3．3．2 杜邦分析：营运变慢时单品盈利要提高 / 31
3．3．3 极简市盈率买入法：格力电器 / 33
3．4 引申指标：营业收入增长率 / 35
第4章 营业成本之外的成本：三大费用
4．1 指标解析：并不只是生产才需要钱 / 38
4．1．1 指标概念 / 38
4．1．2 指标公式 / 39
4．1．3 意义与作用 / 39
4．2 需要注意的问题：管理费用是企业的“良心” / 40
4．3 寻找优质资产：伊利股份与光明乳业 / 42
4．3．1 数据对比：三大费用占比营业收入 / 42
4．3．2 杜邦分析：费用影响销售净利率下降 / 44
4．3．3 极简市盈率买入法：伊利股份 / 45
4．4 引申指标：成本费用利润率 / 47
第5章 扣除直接成本：毛利率
5．1 指标解析：企业定位 / 50
5．1．1 指标概念 / 50
5．1．2 计算公式 / 51
5．1．3 意义与作用 / 51
5．2 需要注意的问题：企业转型体现在毛利率 / 52
5．3 寻找优质资产：云南白药与青海春天 / 53
5．3．1 数据对比：毛利率与总资产周转率 / 54
5．3．2 杜邦分析：跳跃与稳定的权益乘数 / 55
5．3．3 大规模普跌背景下买入云南白药 / 57
第6章 不在主营业务之内的收益：投资收益
6．1 指标解析：买彩票中奖并不代表盈利能力 / 61
6．1．1 指标概念 / 61
6．1．2 指标公式 / 62
6．1．3 意义与作用 / 62
6．2 需要注意的问题：喧宾夺主 / 63
6．3 寻找优质资产：恒瑞医药与辽宁成大 / 64
6．3．1 数据对比：投资收益占比净利润 / 64
6．3．2 杜邦分析：尴尬的双降格局 / 65
6．3．3 大规模普跌背景下买入恒瑞医药 / 67
6．4 引申指标：隐藏的费用 / 69
6．4．1 调整存货制造收益 / 69
6．4．2 闲置厂房 / 69
6．4．3 递延费用 / 70
6．4．4 债券折价摊销 / 70
第7章 扣除成本和费用后谁更赚钱：营业利润率
7．1 指标解析：包括成本与费用的综合盈利能力 / 73
7．1．1 指标概念 / 73
7．1．2 指标公式 / 74
7．1．3 意义与作用 / 74
7．2 需要注意的问题：投资收益不属于主营业务收益 / 77
7．3 寻找优质资产：华域汽车与长春一东 / 78
7．3．1 数据对比：营业利润占比营业收入 / 78
7．3．2 杜邦分析：跳跃与稳定的销售净利率 / 80
7．3．3 极简市盈率买入华域汽车 / 81
第8章 借了多少钱：资产负债率
8．1 指标解析：借的钱和自己的钱哪个更多 / 85
8．1．1 指标概念 / 86
8．1．2 指标公式 / 86
8．1．3 意义与作用 / 87
8．2 需要注意的问题：净资产全军覆没 / 87
8．3 寻找优质资产：华兰生物与海王生物 / 89
8．3．1 数据对比：成本与费用占比营业收入 / 89
8．3．2 杜邦分析：杠杆高风险高 / 90
8．3．3 大规模普跌背景下买入华兰生物 / 92
8．4 引申指标：产权比率 / 95
第9章 短期偿债压力：流动比率
9．1 指标解析：快速变现能力 / 97
9．1．1 指标概念 / 97
9．1．2 指标公式 / 98
9．1．3 意义与作用 / 98
9．2 需要注意的问题：存货与应收账款并不能快速变现 / 99
9．3 寻找优质资产：泸州老窖与老白干酒 / 101
9．3．1 数据对比：流动资产占比流动负债 / 102
9．3．2 杜邦分析：企业路线不明显 / 103
9．3．3 大规模下跌背景下买入泸州老窖 / 104
9．4 引申指标：速动比率，现金比率 / 105
第 10章 不仅是偿债能力测试：利息保障倍数
10．1 指标解析：赚的够不够还利息 / 108
10．1．1 指标概念 / 108
10．1．2 指标公式 / 109
10．1．3 意义与作用 / 109
10．2 需要注意的问题：底层逻辑是盈利能力 / 111
10．3 寻找优质资产：德赛电池与卓翼科技 / 112
10．3．1 数据对比：利息保障倍数 / 112
10．3．2 杜邦分析：我欠别人的、别人欠我的 / 113
10．3．3 大规模下跌背景下买入德赛电池 / 114
第 11章 营运能力最关键的测试指标：应收账款周转率、存货周转率
11．1 指标解析：效率第 一兼顾公平 / 118
11．1．1 指标概念 / 118
11．1．2 指标公式 / 119
11．1．3 意义与作用 / 119
11．2 需要注意的问题：实际上分子、分母都不科学 / 120
11．3 寻找优质资产：隆平高科与福建金森 / 121
11．3．1 数据对比：应收账款周转率与存货周转率 / 122
11．3．2 杜邦分析：局部影响整体 / 122
11．3．3 大规模下跌背景下买入隆平高科 / 123
第 12章 赚的是账面还是真金白银：盈余现金保障倍数
12．1 指标解析：账面盈利还是实际盈利 / 126
12．1．1 指标概念 / 126
12．1．2 指标公式 / 127
12．1．3 意义与作用 / 127
12．2 需要注意的问题：并不是越高越好 / 129
12．3 寻找优质资产：双汇发展与莲花健康 / 131
12．3．1 数据对比：经营现金流净额占比净利润 / 131
12．3．2 杜邦分析：突然的净资产覆没 / 132
12．3．3 大规模下跌背景下买入双汇发展 / 133
第 13章 可自由支配的现金：自由现金流
13．1 指标解析：可自由分配的偿债或派息的现金 / 136
13．1．1 指标概念 / 136
13．1．2 指标公式 / 138
13．1．3 意义与作用 / 138
13．2 需要注意的问题：投资是企业持续生存必不可少的阶段 / 139
13．3 寻找优质资产：深赤湾A 与中国石油 / 141
13．3．1 数据对比：自由现金流 / 141
13．3．2 杜邦分析：持续双双走低格局 / 142
13．3．3 极简市盈率法买入深赤湾A / 143
第 14章 养老概念股分析
14．1 中新药业 / 147
14．1．1 中新药业的杜邦分析数据 / 147
14．1．2 中新药业的现金状况 / 148
14．1．3 中新药业的投资收益 / 148
14．2 哈药股份 / 151
14．2．1 哈药股份的杜邦分析数据 / 151
14．2．2 哈药股份的现金状况 / 152
14．2．3 哈药股份的销售费用和管理费用 / 152
14．3 双箭股份 / 156
14．3．1 双箭股份的杜邦分析数据 / 156
14．3．2 双箭股份的定增收购 / 156
14．4 康恩贝 / 159
14．4．1 康恩贝的杜邦分析数据 / 159
14．4．2 康恩贝的现金状况 / 160
14．4．3 康恩贝的低利率高周转路线转型 / 160
14．5 东富龙 / 163
14．5．1 东富龙的杜邦分析数据 / 163
14．5．2 东富龙的现金状况 / 163
14．5．3 东富龙的盈利能力 / 164
14．6 旷达科技 / 167
14．6．1 旷达科技的杜邦分析数据 / 167
14．6．2 旷达科技的现金状况 / 167
14．6．3 旷达科技的举债与偿债 / 168
14．7 尚荣医疗 / 170
14．7．1 尚荣医疗的杜邦分析数据 / 170
14．7．2 尚荣医疗的现金状况 / 171
14．7．3 尚荣医疗合并报表 / 171
14．8 鱼跃医疗 / 174
14．8．1 鱼跃医疗的杜邦分析数据 / 174
14．8．2 鱼跃医疗的现金状况 / 175
14．8．3 鱼跃医疗快速增长的资产 / 176
第 15章 二胎概念股分析
15．1 威创股份 / 180
15．1．1 威创股份的杜邦分析数据 / 180
15．1．2 威创股份的现金状况 / 181
15．1．3 威创股份的盈利能力 / 181
15．2 孚日股份 / 183
15．2．1 孚日股份的杜邦分析数据 / 183
15．2．2 孚日股份的现金状况 / 184
15．2．3 孚日股份的资产减值损失 / 184
15．3 中顺洁柔 / 188
15．3．1 中顺洁柔的杜邦分析数据 / 188
15．3．2 中顺洁柔的现金状况 / 189
15．3．3 中顺洁柔的盈利能力 / 189
15．4 长春高新 / 192
15．4．1 长春高新的杜邦分析数据 / 192
15．4．2 长春高新的现金状况 / 193
15．4．3 长春高新的盈利能力 / 193
15．5 齐心集团 / 195
15．5．1 齐心集团的杜邦分析数据 / 195
15．5．2 齐心集团的现金状况 / 195
15．5．3 齐心集团的举债并购 / 196
15．6 通策医疗 / 197
15．6．1 通策医疗的杜邦分析数据 / 198
15．6．2 通策医疗的现金状况 / 198
15．6．3 通策医疗的稳定经营 / 199
鄂公网安备 42010302001612号 