跨市场交易策略（典藏版）

前言
致谢
第一部分
旧格局
第1章　跨市场分析：相关性的研究　/ 2
所有市场都是相关的　/ 3
资产配置策略　/ 5
交易所交易基金对跨市场交易的深刻变革　/ 7
行业板块轮动与经济发展周期的相关性分析　/ 8
股票市场先于总体经济见顶或见底　/ 9
石油价格的作用　/ 9
使用图表分析的好处　/ 11
重在掌握全局　/ 12
跨市场分析对技术分析的启示　/ 13
一种技术分析的新模式　/ 14
跨市场分析是一种进步　/ 14
市场间关系缘何变化　/ 15
跨市场分析原则　/ 16
回顾旧格局　/ 18
第2章　对旧格局的回顾　/ 19
1980年是一个关键的转折点　/ 20
20世纪70年代通货膨胀期的终结　/ 23
1987年股市震荡强化了这一市场间关系　/ 24
两次伊拉克战争　/ 26
在1994年的隐形熊市中，市场间关系同样得到了印证　/ 28
来自20世纪30年代的回响　/ 29
通货紧缩情境　/ 31
日本股市泡沫于1990年破灭　/ 32
第3章　1997～1998年亚洲金融危机　/ 34
始于1997年的亚洲金融危机　/ 35
债券与股票之间的相关性不复存在　/ 37
1997年与1998年的市场反应只是一次预演　/ 39
1997～1998年的亚洲金融危机给跨市场分析带来的启示　/ 40
亚洲金融危机让美联储的调控策略失效　/ 41
发生于20世纪90年代的两起通货紧缩事件　/ 41
通货紧缩对债券收益率的影响　/ 43
日本通货紧缩与美国利率的关系　/ 44
总结　/ 45
第二部分
2000年与2007年的市场见顶
第4章　与2000年市场见顶有关的跨市场事件　/ 48
2000年市场见顶之前的市场事件　/ 49
原油价格暴涨两倍　/ 50
短期利率导致反向的收益率曲线　/ 50
房地产信托投资基金得益于股票的下跌　/ 53
日用消费品类股票开始走强　/ 54
2000年市场给我们的启示　/ 56
债券、股票以及商品按照正确的顺序依次见顶　/ 57
市场在2002年与2003年的见底次序颠覆了既有模式　/ 60
美联储在2003年察觉到了通货紧缩　/ 61
商品价格在2002年转头向上　/ 62
第5章　美元在2002年的贬值推高了商品价格　/ 63
商品价格高涨　/ 64
商品价格从抗通缩中获益　/ 67
美元贬值使黄金市场进入新一轮牛市　/ 68
股票价格下跌同样利好黄金　/ 68
投资选择太少　/ 69
黄金与美元的走势发生重大变化　/ 70
从纸面资产转向硬资产　/ 72
股票见顶与黄金见底同时出现　/ 73
黄金突破了15年来的阻力位　/ 74
股票长期上升的趋势已然终结　/ 74
20年来，黄金的表现首次超过股票　/ 76
2003年，股票见底与石油价格见顶同时发生　/ 78
第6章　资产配置轮动导致2007年市场见顶　/ 81
各资产类别走势的相对强度　/ 82
资产配置　/ 83
相对强度比率　/ 84
2002年，资金从纸面资产流向硬资产　/ 85
商品/债券的比率也开始转头向上　/ 86
债券/股票的比率也发生了变化　/ 87
2007年，债券/股票的比率重新向债券倾斜　/ 90
随着股票在2007年下跌，债券开始上涨　/ 92
美国利率的下跌伤及美元　/ 94
美元贬值将黄金价格推至历史新高　/ 95
这3个市场按照正常顺序依次见顶　/ 96
全球脱钩并不存在　/ 97
第7章　2007年市场见顶的可视化分析　/ 100
将传统的图表分析方法与跨市场警示信号结合　/ 101
标普500指数图表2007年走势一瞥　/ 102
市场宽度警示信号　/ 103
NYSE腾落指数显示出顶背离　/ 104
是什么导致了这种顶背离　/ 105
石油价格的上涨伤及交通运输类股票　/ 106
道氏理论　/ 108
石油价格的上涨对消费者也产生了不利影响　/ 110
零售业与住宅建筑业相互联系　/ 111
早在2007年之前，零售股就已经开始走弱　/ 112
住宅建筑业在2005年见顶，提前发出了预警信号　/ 115
在2007年里的另一熊市警讯　/ 118
市场宽度指标为何有效　/ 120
总结　/ 121
第三部分
经济周期与交易所交易基金
第8章　跨市场分析与经济周期　/ 124
4年的经济周期　/ 125
总统周期　/ 126
用经济周期解读市场间转换　/ 128
来自2000年与2007年的经验教训　/ 129
石油：2004～2006年高利率的成因　/ 130
美联储在2001年的宽松政策未实现效果　/ 131
比较20世纪20年代与20世纪30年代 　/ 132
几十年来的资产转换　/ 133
长周期的启示　/ 134
康德拉季耶夫周期　/ 134
将一个长周期划分为4个阶段　/ 136
房地产业对利率十分敏感　/ 137
房地产类股票并不总随利率变动　/ 138
房地产类股票并不总随通货膨胀变动　/ 138
18年的房地产周期　/ 139
房地产周期的波峰姗姗来迟　/ 141
经济周期确立了跨市场活动的分析框架　/ 143
第9章　经济周期对行业板块的影响　/ 144
经济周期中的行业板块轮动　/ 145
2000年的行业板块轮动发出了经济收缩的信号　/ 146
2003年的行业板块轮动预示着经济扩张期的到来　/ 146
科技股领涨是另一个好兆头　/ 147
小盘股率先见底回升　/ 147
交通运输类股票领涨　/ 147
2007年的行业板块轮动预示着经济将要走弱　/ 148
行业板块轮动有两个方面　/ 150
股市也是一个由行业组成的