社保基金分账户组合投资模式研究

　　本书总结我国社保基金投资运营现状，综述社保基金投资研究，分析社保基金投资运营实践与研究的不足。整理我国社保基金委托投资组合的情况，并评估其绩效；考虑社保基金委托投资组合之间的关联性与独立性，分析社保基金进行分账户组合投资的必要性与可行性。根据社保基金投资的安全性、收益性、分账户性与动态性特征，依次建立改进安全首要准则的组合投资模型、安全首要准则下分账户组合投资模型、安全首要准则下分账户动态组合投资模型，分别在无市场摩擦条件与不允许无风险借贷条件下求解模型*优组合存在条件及其确定方法，指导社保基金投资，分析*优投资组合投资效率的影响因素，分析其对社保基金投资风险防控效果的改进。针对*优投资策略和风险防控效果的影响因素，根据其影响机理，提出改善社保基金投资的市场风险防控效果的对策建议。

　　刘慧宏，男，1977年1月生，宁波大学副教授，博士。主要科研领域包括投资与决策分析、组合投资优化与计量金融、博弈理论及其在经济管理中的应用等。近年来共主持和参与国家、省、市级各类项目10余项，在《系统工程理论与应用》、《预测》、《运筹与管理》等核心期刊发表论文近二十篇