债券风险的定价、分解和控制：基于风险因子的方法研究

　　本书研究的目的在于构建一个相对比较系统的债券市场风险管理方法，主要包括债券风险的定价、分解和控制三个环节。目前，金融市场风险控制的方法主要是通过多样化的投资组合进行分散（用来对冲风险的衍生品也可以看作投资组合中的一种资产）。因此，本文的研究首先按照能否用多样化分散，将债券风险分为系统性风险（不可分散）和非系统性风险（可分散）两部分。用风险溢价来测度系统性风险，用VaR（风险价值）来测度非系统性风险。风险的分解是本文研究的中枢环节，本文在研究中综合了主成分分析（PCA） 和风险因子构建两种方法，并选择利率风险（国内市场的市场风险主要部分）、信用风险和流动性风险作为研究对象。

　　钱一鹤， 男 ，出生于1976年，毕业于浙江大学经济学院，获得经济学博士学位。 现在任教于浙江理工大学经济管理学院经济系，职称为讲师，担任经济系副系主任。Liquidity Study of SMEs Collective Notes in China，《The Bio Technology：An India Journal》，2014年11月，第10卷：3496-3503；**作者 [2] 从债券市场定价效率看利率市场化程度，《南方经济》，2013年10月，总第289期：33-38；**作者 [3] 信用衍生品创新与科技型中小企业融资，《浙江金融》，2014年9月，总第426期：63-66。**作者 [4] 基于投资者视角的中小企业债券风险溢价研究，《企业经济》2014年12月，第33卷，总第412期：167-171