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如何应对第二轮下跌:市场抛售后的获利策略(精装)

如何应对第二轮下跌:市场抛售后的获利策略(精装)

定 价:¥79.00

作 者: (美)哈里·克里斯南
出版社: 清华大学出版社
丛编项:
标 签: 暂缺

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ISBN: 9787302491040 出版时间: 2018-05-01 包装:
开本: 页数: 字数:  

内容简介

  想象一下这样的场景:你遭受了严重的损失,濒临危机边缘,必须立刻做些什么来挽救损失。裁员是不可能的,或者会破坏你投资组合的完整性——此时你能做什么呢?别慌,《如何应对第二轮下跌》这本书是你的“紧急求助热线”,为你提供经过证实了的有效策略,让你在这种极度不利的情况下生存和发展。 许多投资者在牛市期间不愿意套期保值,将保险视为不必要的成本。当股价指数和其他风险资产下跌时,他们发现自己陷入绝望的争夺,以削减风险和购买保值产品。此时正是期权价格走高之时,同时也是套期保值势在必行,要面对更多的损失甚至清算。 《如何应对第二轮下跌》为您提供实用性的指导策略,使您在市场低迷条件下能够套期保值。

作者简介

  哈里?克里斯南是伦敦跨境资本的基金经理,专门研究全球宏观基金和波动策略。跨境资本是一家总部在伦敦的对冲基金公司,总资产达到3亿美元。此前,他曾在伦敦的多家族理财室担任商品交易顾问,并在摩根士丹利(芝加哥和伦敦)担任常务董事。另外,克里斯南博士也在芝加哥期权交易所为一个做市场的公司做过期权交易策略师,同时也是芝加哥期货交易所的高级经济学家。他拥有布朗大学的应用数学博士学位,并在哥伦比亚大学地球研究所担任博士后研究科学家,之后转行金融。

图书目录

第一章 引言 1

机票交易 2

牛市周期 3

变节者 4

熊爪 5

迫移 7

怀疑派 8

一个难过的事实 8

常见错误 9

不精确但有效 11

对冲难以置信的情景 12

相关性中的黑天鹅 12

获利 13

好的、坏的和丑陋的 14

大逃亡 14

制订计划 16

作为防卫策略的趋势跟踪 16

采取攻势 18

市场危机的先决条件 18

银行:巨大乘数 19

风险制度的一个变化 20

注释 20

 

 

第二章 “安全”港和第二轮下跌21

马特洪峰23

渡边夫人的一号投资俱乐部27

他人持有的风险28

无法预料到的他人行为所带来的风险31

我们又来了35

总结39

注释39

第三章 期权策略概述41

基石:看涨和看跌期权43

为什么买入看涨或者看跌期权?48

布莱克—斯科尔斯模型和隐含波动率52

隐含波动率偏斜53

对冲轻微波动54

德尔塔对冲:理想化情况55

德尔塔对冲的实际限制57

用其他期权对冲期权59

卖权和买权价差60

跨式组合和勒式组合61

可变形表64

风险资产的偏斜动态66

1×2比率价差及其相关69

“蝙蝠侠”交易72

隐含相关性和股票指数偏斜75

从比率到蝶式策略79

日历价差86

总结88

 

第四章 对冲两翼91

1×2的另一面92

比较25和10 德尔塔看跌期权93

对冲主权债券风险105

标普500指数基础上的买放比率价差110

假设的隐含分布110

目前为止我们的发现112

回溯测试:警示说明112

简短题外话:德尔塔中性或比例刚好平衡?116

665看跌期权116

平方根策略的启示118

期货vs现货 119

一个极端例子119

横截面研究121

“新”VIX:模型独立,虽不是很直观124

现货VIX:绿洲还是海市蜃楼?125

转移到VIX期货130

图4.36的反思134

转移到不同的市场:V2X136

风险制度分析138

对冲策略的条件表现141

总结144

第五章 远期和短期期权 147

短期期权148

物理学家加入151

买进时期157

远期期权161

远离尘嚣162

 

r减去d 164

伐木工绘图168

维加值在T―t中增长 169

周期权策略的选择性应用170

总结171

第六章 作为投资组合保护策略的趋势跟踪173

什么是趋势跟踪?174

趋势跟踪教条177

关于阿尔法风险的讨论178

一句题外话:跨时间的多样性182

利用盘整184

尼德霍夫论点184

追逐一天变动188

将类比推得太远189

直接分析数据192

LEGO趋势跟踪 194

总结195

注释195

第七章 利用市场下跌之策 197

松紧带198

贸易反转201

更多的得克萨斯式的对冲204

销售指数看跌期权差价207

为股权风险溢价引入活力208

买入VIX看跌期权209

出售上行VIX  211

显著的二阶距212

总结216

 

第八章 “闪电暴跌”、危机和预测局限性217

萤火虫的主人218

级联销售220

一个具体例子222

一句题外话223

路径,出版物223

中央银行的角色225

零利率底线的信贷周期226

货币政策调色板227

预测未来231

总结和结论232

术语表235


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