会计投资者保护的经济后果：理论与实证

　　我们建立了包括基于定价与治理的会计投资者保护理论框架，通过分析会计信息质量的要素，建立了中国上市公司会计投资者保护体系。通过对公司的会计质量评价，揭示公司会计投资者保护能力和水平，提升公司会计投资者保护透明度，让市场机制发挥决定性作用，并逐渐形成会计投资者保护的社会规范。会计体系在法律法规、社会规范和市场机制的协同作用下，通过事前逆向选择规避、事中决策与控制、事后背德惩戒，在不同层面上保护公司价值、股东价值与中小股东价值，并*终保障投资者的投资价值。

　　张宏亮，男，会计学博士，工商管理博士后，中国注册会计师，现为北京工商大学商学院副教授，硕士生导师，北京工商大学商学院 会计系副主任，投资者保护研究中心执行主任。