技术专家型董事视角下的融资约束与创新效率研究

　　当前中国正处于经济转型阶段，创新活动作为国家发展的原动力，对经济增长的推动作用不容忽视。在当前“大众创业、万众创新”的背景下，企业重视创新活动能够增强核心竞争力、推动持续发展，由此奠定我国宏观经济增长的微观基础。然而，当前我国金融市场发展尚不完善，存在严重的融资约束。因此在金融一经济增长的研究领域中，将我国落后的金融市场体系与经济高速发展并存的现象称为“中国经济增长之谜”。与此同时，“法律-正规金融-经济增长”的传统逻辑也无法对该现象进行很好的解释。而对于“中国经济增长之谜”的解答，不同领域的专家学者做了大量有益的尝试。在金融学领域中，国内外学者基于“非正规金融体系”与“企业融资渠道”等视角，探索金融体系对经济增长的作用机制与传导路径，却忽视了企业自身对外部环境的应对能力；在管理学领域中，“中小上市公司技术创新内生动力观”的提出挖掘了企业的内部力量，即关注公司治理机制对创新的推动作用，却忽略了外部制度环境或产业特征对企业的影响；在经济学领域中，治理机制整合理论认为内、外部机制间应该通过“相互补充、相互配合”，使企业达到治理效果，却忽略了我国外部接管机制并不成熟的现实。

　　纪端（1989-），山东莱芜人，女，博士，毕业于山东财经大学，研究方向为公司治理与企业创新。近年来，研究重点聚焦于技术专家型董事、企业创新绩效、研发费用操控等方面。研究成果先后在《南开管理评论》《会计研究》《东岳论丛》《山东社会科学》等期刊发表，其中《董事技术专长、创新效率与企业绩效》被人大复印资料全文转载，并获得2018年山东省高等学校人文社会科学优秀成果奖一等奖，《技术独立董事能有效抑制真实盈余管理吗？》获得山东省第三十二届社会科学优秀成果三等奖。参与国家社会科学基金课题“技术董事、R&D效率与企业自主创新能力关系研究”（13BGL026）.已顺利结项，等级为优秀。硕士学位论文曾获得省级优秀毕业论文。