目 录
第 一章 融资：成功的融资，帮助企业发展得更好 8
1．1 股权融资破局中小企业融资难 8
1．1．1 中小微企业的融资困境 8
1．1．2 中小微企业的股权融资之道 9
1．2 中小企业融资的八大原则 11
1．2．1 原则一：融资要与收益和风险匹配 12
1．2．2 原则二：融资规模不能一味求大 12
1．2．3 原则三：控制融资成本 14
1．2．4 原则四：资本结构要合理 14
1．2．5 原则五：设定融资期限 15
1．2．6 原则六：保持企业控制权 15
1．2．7 原则七：选择最适合自己的融资方式 16
1．2．8 原则八：抓住最佳融资机会 17
1．3 中小企业融资的六大误区 19
第二章 估值：打好融资的基础 21
2．1 估值是融资的第 一步 21
2．2 企业不同发展阶段的估值要点 21
2．2．1 天使轮阶段估值 22
2．2．2 初创VC阶段估值 25
2．2．3 成长期阶段估值 26
2．2．4 成熟期阶段估值 28
2．2．5 上市后的新生命周期阶段估值 29
2．3 估值注意事项 30
2．3．1 估值并非越高越好 30
2．3．2 融资并非越多越好 31
第三章 方式：选择合适的融资方式 33
3．1 天使轮融资 33
3．1．1 种子期融资和天使轮融资 33
3．1．2 天使轮融资的注意事项 34
3．2 VC融资和PE融资 34
3．2．1 VC融资的特征 35
3．2．2 PE融资的特征 35
3．2．3 VC融资和PE融资的异同点 36
3．3 Pre-IPO融资 37
3．3．1 Pre-IPO融资的特点 37
3．3．2 Pre-IPO融资的逻辑 38
3．4 IPO融资 38
3．4．1 企业境内IPO融资 38
3．4．2 科创板上市融资 41
3．4．3 企业在香港直接IPO 41
3．5 股权众筹融资 42
3．5．1 股权众筹融资对企业的要求 42
3．5．2 股权众筹融资的流程与模式 42
3．6 上下游供应链融资 45
3．6．1 基于应收账款的供应链融资模式 45
3．6．2 基于库存的供应链融资模式 46
3．6．3 供应链融资的风险要素 47
第四章 条款：规避融资的雷区 48
4．1 股权融资中常见的条款项目 48
4．1．1 对赌协议 48
4．1．2 一票否决权 51
4．1．3 反稀释条款 53
4．1．4 股权回购权 56
4．1．5 共同出售权 56
4．1．6 优先购买权 58
4．1．7 清算优先权 60
4．1．8 领售权 62
4．2 中小企业股权融资的四种方式 65
4．2．1 股权质押融资 65
4．2．2 股权出让融资 67
4．2．3 股权增资扩股融资 69
4．2．4 私募股权融资 71
4．3 中小企业股权融资误区 74
第五章 结构：受投资者青睐的股权架构 77
5．1 投资者关注融资企业的股权架构 77
5．2 设置股权架构的基本原则 78
5．3 投资者青睐的股权架构设计 80
5．3．1 横向架构 80
5．3．2 时间维度 82
5．4 投资者看重的股权架构设计要点 84
5．4．1 股权架构设计的九大关键节点 84
5．4．2 按照贡献值进行股权架构 85
5．4．3 股权架构设计要点总结 86
5．5 预留股权池 89
5．5．1 建立股权池的要点 90
5．5．2 设立股权池应规避的风险 91
第六章 控制：融资很重要，控制权更重要 93
6．1 融资前，先巩固对公司的控制权 93
6．2 在股东会层面维持控制权 95
6．2．1 创始人持有超过50%股份 95
6．2．2 对赌协议要设限 95
6．2．3 归集表决权 96
6．2．4 善于运用公司章程 98
6．3 在董事会层面维持控制权 102
6．4 在经营中需看管好控制权代表印鉴 104
6．5 股权控制补救措施：管理层回购 104
6．6 实例：TCL集团和阿里巴巴的控权之路 105
6．6．1 TCL创始人逆风而上掌控全局 105
6．6．2 阿里巴巴的合伙人制度 107
第七章 激励：企业发展好了才能吸引投资者 109
7．1 股权激励的意义 109
7．2 股权激励并不适合所有企业 110
7．3 制定一份适合自己企业的股权激励方案 111
7．4 股权激励体系设置 112
7．4．1 股权激励设计需要遵循的原则 112
7．4．2 股权激励的对象 114
7．4．3 股权激励对象的评估 115
7．4．4 股权激励的模式 116
7．5 实例：股权激励模式 118
7．5．1 华为技术有限公司——虚拟股票+股票增值权 118
7．5．2 阿里巴巴——股票期权 119
第八章 尽调：投资者在尽职调查时最关注什么 121
8．1 尽职调查的目的和关注领域 121
8．2 尽职调查的原则 122
8．3 尽职调查的三种方式 124
8．3．1 网络调查 124
8．3．2 访谈调查 125
8．3．3 现场调查 126
8．4 尽职调查的关键点 128
8．4．1 关键点一：实地调查中收集有价值信息 128
8．4．2 关键点二：对细节、投资逻辑的掌控 129
8．4．3 关键点三：量化分析后的投资决策 130
8．5 创业者如何应对尽职调查 131
8．6 与投资者接触过程中的注意点 133
8．6．1 如何挑选投资者 133
8．6．2 接触投资者时的注意事项 134
8．7 创业者进行反向调查的要点 135
第九章 演练：行云流水，来一次成功的股权融资 138
9．1 写一份让人眼前一亮的商业计划 138
9．1．1 商业计划书的提纲 138
9．1．2 商业计划书通用版本 140
9．2 做一场精彩的路演 145
9．2．1 路演PPT要阐述的内容 145
9．2．2 路演过程中的注意事项 154
9．3 融资谈判 156
9．3．1 基本的商业礼仪 156
9．3．2 融资额和估值谈判的要点 157
9．3．3 掌握一定的谈判技巧 159
鄂公网安备 42010302001612号 