投资学导论（第十二版）

目录
第一部分 投资过程与金融概念 1
第一章 投资学简介 3
投资组合构建与规划 4
基本定义 5
分散化与资产配置 7
有效市场与竞争市场 7
投资组合评估 8
“交易”与“投资” 9
假 设 9
专业头衔与证书 10
互联网 10
本书的计划与目的 11
第二章 证券市场 14
二级市场与做市商的作用 15
证券投资机制 18
卖 空 25
外国证券 28
监 管 29
证券投资者保护公司 33
首次公开募股 34
第三章 货币的时间价值 44
1美元的终值 45
1美元的现值 47
年金的终值 49
年金的现值 51
复利与贴现的例子 54
利息系数公式 57
非年复利 58
不等额现金流 59
附录3 使用Excel解答时间价值问题 66
第四章 理财规划、税收与金融市场的有效性 74
理财规划过程 75
资产配置 79
税 收 80
养老金计划 82
有效市场假说 85
附录4 可抵扣IRA与不可抵扣IRA 96
第五章 投资组合管理 100
收 益 101
风险来源 103
总（投资组合）风险 106
风险的衡量 108
通过分散化降低风险：示例 115
投资组合理论 117
资本资产定价模型 120
β系数 123
套利定价理论 129
附录5 统计工具 136
第二部分 投资公司 149
第六章 投资公司：共同基金 151
投资公司：起源与术语 151
共同基金 153
共同基金的投资组合 154
货币市场共同基金 157
选择共同基金 158
税 收 163
赎回共同基金份额 167
经风险调整的绩效指标 168
第七章 封闭式投资公司、房地产投资信托和交易所交易基金 179
封闭式投资公司 180
房地产投资信托基金 183
交易所交易基金 186
对冲基金与私募股权基金 190
投资公司与国外投资 192
第三部分 普通股投资 199
第八章 股 票 201
企业法人形式和普通股股东权利 202
现金股利 204
股票股利 208
股票分拆 209
股票回购与清算 211
优先股 212
财务报表分析 213
流动性比率 215
经营比率 218
盈利能力比率 220
杠杆（资本化）比率 222
偿债能力比率 224
财务报表分析、证券选择与互联网 225
现金流分析 226
第九章 普通股估值 236
证券估值的逻辑过程 237
投资者的预期收益率 238
股票估值：股利现值 239
风险调整必要收益率和股票估值 243
股票估值：贴现利润法或现金流法 244
股票估值：财务报表分析和价格乘数 246
估值与有效市场假说 252
附录9 检验有效市场假说：事件研究 259
第十章 投资收益率与股市总体指标 262
股票绩效指标：平均值和指数 263
道琼斯工业平均指数 265
其他总体股价指数 269
普通股的投资收益率 275
对投资收益率的研究 278
降低价格波动的影响：平均法 282
第十一章 投资决策的宏观经济环境 290
经济环境 291
经济活动指标 291
消费价格指数 294
美国联邦储备系统 295
财政政策 299
2008―2012年的经济环境 300
第十二章 行为金融学与技术分析 303
行为金融学 304
技术分析 308
市场指标 309
具体的股票指标 311
有效市场环境中的技术分析 317
道指狗股理论 318
第四部分 固定收益证券投资 321
第十三章 债券市场 323
债券的一般特征 324
风 险 328
购买债券的机制 331
各种公司债券 332
高收益证券 336
应计利息、零息债券、初始发行折价债券和所得税 339
清偿债券 340
附录13 利率期限结构 347
第十四章 固定收益证券估值 349
永续证券 350
有到期日的债券 351
债券价格的波动 355
优先股的估值 357
收益率 358
风险与收益率波动 362
实际收益率和再投资假设 363
久 期 366
债券价格的凸性和久期 370
债券组合管理 372
附录14A 债券折价/溢价与久期比较 381
附录14B 用收益率结构为债券定价 384
第十五章 政府证券 387
各种联邦政府债券 388
STRIPS 393
与通货膨胀挂钩的证券 394
联邦机构债券 395
州政府债券和地方政府债券 401
官方机构债券 404
外国政府债券 404
政府证券和投资公司 405
附录15 使用收益率曲线 412
第十六章 可转换优先股与可转换债券 418
可转换债券的特征 418
可转换债券的估值 419
为可转换债券支付的溢价 424
可转换优先股 427
选择可转换债券 430
部分可转换债券的历史 431
赎回可转换债券 433
或有可转换债券 433
可回售债券 434
可回售债券与可赎回债券的比较 435
投资公司与可转换证券 436
第五部分 衍生工具 445
第十七章 期权简介 447
看涨期权 448
杠 杆 451
卖出看涨期权 454
看跌期权 458
长期股权预期证券 465
看跌期权和看涨期权的价格表现 465
股指期权 468
货币期权与利率期权 470
权 证 470
第十八章 期权估值与期权策略 480
布莱克-斯科尔斯期权估值模型 480
将员工股票期权计为费用与期权估值 488
看跌期权-看涨期权平价 488
对冲比率 491
其他期权策略 494
购买看涨期权及国库券与购买股票――保护性看跌期权的替代策略 504
附录18 二项式期权估值 512
第十九章 商品期货与金融期货 516
商品期货投资 517
杠 杆 521
对 冲 524
商品期货合约的选择 525
期货定价 527
金融期货与货币期货 529
债券期货 534
货币期货 535
互 换 537
第六部分 综 述 547
第二十章 财务规划与有效市场中的投资 549
投资组合的规划、构建与风险管理 549
投资策略选择及其对证券选择和风险的影响 551
市场有效性的重要性 551
附录A 556
附录B 561
术语表 593