中国信托业发展报告（2020）

第一章2019年中国信托业回顾与展望
第一节2019年宏观经济形势分析与2020年展望
一、贸易争端使全球经济复苏雪上加霜
二、我国经济增速放缓，第三产业增加值增速继续领跑
三、消费增速全面赶超固定资产投资增速
四、CPI与PPI增速再现“剪刀差”
五、非制造业、制造业PMI年底反弹明显
六、贸易顺差大幅增加
七、2020年经济形势展望
第二节2019年金融货币政策分析与2020年展望
一、净现金投放规模适度增加，广义货币增速持续回落
二、社会融资规模增量上升，债券市场运行平稳
三、人民币先升值再贬值，兑美元汇率波动平缓
四、金融市场监管政策纷至沓来
五、2020年金融货币政策展望
第三节宏观金融政策对信托的主要影响
一、信托产品收益下行压力显现
二、信托产品创新备受关注
三、对信托业风险管控提出新要求
第四节2019年中国信托业现状与特征分析
一、信托资产规模降中趋稳，固有资产增幅收窄
二、信托公司主业收入稳中有增，产品收益缓步提高
三、资管细则陆续发布，顶层设计层出不穷
四、服务（类）信托受到高度关注
五、非标转标蕴含转型先机
六、信托科技赋能
七、房地产信托业务规模大幅缩减，消费金融业务异军突起
八、信托国际化步伐放缓
九、信托受益权账户上线标志行业基础设施进一步完善
十、信托公司加速布局财富管理中心
十一、风险项目规模急剧攀升，风控手段亟待跟进
十二、2020年信托业发展趋势展望

第二章信托机构
第一节2019年部分信托公司经营指标概览
一、营业收入增长分化
二、营业支出刚性增长
三、净利润向头部公司集中
四、整体资本实力提升
五、结语
第二节信托机构概况
第三节信托公司经营分析
一、主要财务指标分析
二、信托资产规模分析
三、信托资产结构分析
四、盈利能力分析
五、风险增大下的整体风险可控
第四节信托公司人力资源分析
一、信托机构从业人员基本情况
二、人力资源岗位分析

第三章集合资金信托产品
第一节2019年集合资金信托产品发行概况
一、2019年集合资金信托产品发行概况
二、信托产品的资金运用方式
三、信托产品的资金投向
第二节房地产信托产品及业务发展概况
一、整体概况
二、房地产信托产品发行情况
三、房地产创新产品
四、房地产信托发展展望
第三节工商企业信托产品
一、工商企业信托发行情况
二、主要创新产品与案例
第四节基础设施类信托产品
一、基础设施类信托产品发行
二、基础设施类信托产品创新
三、基础设施类信托产品发展展望
第五节证券投资信托
一、证券市场状况
二、证券投资信托产品发行情况
三、证券投资信托发展展望
第六节信托特色及创新业务
一、慈善信托呈现良好发展态势
二、企业资产证券化业务仍有较大发展空间
三、加快创新发展家族信托
四、消费权益信托产品引关注
第七节2020年信托产品创新转型趋势和展望

第四章2019年泛资产管理市场：优化与创新
第一节2019年泛资管市场回顾与展望
一、 银行理财：规模增长、收益下降
二、信托资管：持续调整、结构优化
三、基金管理：热度持续、模式转变
四、期货资管：增长加快、着力创新
五、券商资管：规模缩水、把握机遇
六、保险资管：行情稳定、合作发展
七、基金子公司：艰难发展、亟须转型
八、银行理财子公司：逐步发展、重塑格局
第二节2019年泛资管市场政策解读
一、年度重点监管政策回顾
二、新修改的《证券投资基金法》通过
三、《信用评级业管理暂行办法》发布

第五章2019年信托法律法规评述
第一节审理营业信托纠纷案件的新指引
一、引言
二、第88条“营业信托纠纷的认定”
三、第89条“资产或者资产收益权转让及回购”
四、第90条“劣后级受益人的责任承担”
五、第91条“增信文件的性质”
六、第92条“保底或者刚兑条款无效”
七、第93条“通道业务的效力”
八、第94条“受托人的举证责任”
九、第95条“信托财产的诉讼保全”
十、第96条“信托公司固有财产的诉讼保全”
第二节信托受益权的标准化和“信托转标”
一、信托受益权的标准化
二、《标准化债权类资产认定规则》（征求意见稿）和“信托转标”
第三节我国信托立法的展望
一、概述
二、即将出台的《民法典》对《信托法》的影响
三、继续期待《信托公司条例》的出台

第六章焦点探析：2019—2020年大资管行业政策框架与导向
第一节大资管行业基本政策框架梳理
一、已发布政策文件梳理
二、待发布政策文件梳理
三、21部原资管相关政策文件被废除
四、大资管行业政策框架图
第二节大资管行业主体框架
一、基本构成及对应规模
二、大资管行业的新成员（12家已获批筹、7家已获开业，另有18家银行
公告表示设立理财子公司）
三、上市银行非保本理财规模具体情况（截至2019年6月底）
第三节大资管行业具体政策导向对比
一、维度1：产品端（资管产品分类）
二、维度2：销售端（针对社会大众的公募资管产品）
三、维度3：销售端（针对合格投资者的私募资管产品）
四、维度4：投资端（理财子公司最松）
五、维度5：关于分级产品和杠杆的规定
六、维度6：净资本、风险资本、风险准备与流动性风险监管
七、维度7：非标债权认定
八、维度8：大资管行业估值
九、维度9：后续可能会对私人银行等财富管理业务采取牌照管理模式

十、维度10：大资管行业的重要任务是服务于承接债务压力图目录