风险投资交易（原书第4版）

目 录
译者序
弗雷德?威尔森序（第3版）
詹姆斯?帕克序（第3版）
迪克?科斯特罗序（第1版及第2版）
前言
致谢

引言：条款清单的艺术 / 001
第一章 参与者
创业者 / 003
风险投资人 / 004
融资轮次的命名 / 007
风险投资机构的类型 / 009
天使投资人 / 010
辛迪加（联合投资） / 012
律师 / 013
会计师 / 016
投资银行家 / 016
导师 / 017
第二章 融资准备
选择合适的律师 / 019
主动与被动 / 020
知识产权（IP） / 021
第三章 如何融资
要么做，要么不做 / 025
确定融资额 / 026
融资材料 / 028
尽职调查材料 / 034
寻找合适的VC / 035
寻找领投投资人 / 036
VC如何投资决策 / 038
让多家VC竞争 / 040
完成交易 / 042
第四章 条款清单概述
关键概念：经济因素和控制因素 / 045
第五章 经济因素条款详解
估值和价格 / 049
员工期权池 / 051
认股权证 / 054
估值如何确定 / 056
清算优先权 / 057
继续参与条款 / 067
股份兑现条款 / 070
行权期 / 074
反稀释条款 / 075
第六章 控制因素条款详解
董事会 / 081
保护性条款 / 084
领售权 / 088
转换权 / 091
第七章 条款清单的其他条款
股利 / 095
回购权 / 097
融资先决条件 / 099
知情权 / 101
登记权 / 102
优先购买权 / 104
投票权 / 105
限售权 / 106
专有信息及发明协议 / 107
共售协议 / 108
创始人行为 / 108
首次公开发行股份的购买权 / 109
排他性条款 / 110
赔偿条款 / 113
转让条款 / 114
第八章 可转换债券
支持与反对可转债的争论 / 116
转换折扣 / 118
估值上限 / 119
利率 / 121
转股机制 / 121
公司出售时转股 / 123
认股权证 / 124
其他条款 / 126
早期与后期的差异 / 127
可转债有危害吗 / 128
可转债的替代方式 / 129
第九章 资本结构表
有可转债时的每股价格 / 133
融资前估值法 / 134
持股比例法 / 135
投资额法 / 135
第十章 众筹
产品众筹 / 139
权益众筹 / 140
权益众筹的不同之处 / 143
代币众筹 / 144
第十一章 风险债权融资
债权融资与股权融资的作用 / 147
参与者 / 149
贷款人如何考虑贷款类型 / 150
经济因素条款 / 153
分期偿还条款 / 156
控制因素条款 / 158
谈判策略 / 162
交易结构调整 / 163
第十二章 风险投资基金的运作方式
基金架构概述 / 167
VC机构如何募资 / 169
VC投资人是如何赚钱的 / 170
时间对基金运营的影响 / 175
储备资金 / 177
现金流 / 178
跨基金投资 / 179
合伙人离职 / 180
企业风险投资 / 181
战略投资者 / 182
信托责任 / 184
对创业者的启示 / 184
第十三章 谈判技巧
真正重要的是什么 / 185
为谈判做好准备 / 186
博弈论简介 / 189
融资博弈中的谈判 / 191
其他博弈中的谈判 / 192
谈判风格和谈判方法 / 193
合作性谈判与退出威胁 / 197
建立优势及达成一致 / 198
这些事别做 / 201
优秀的律师、糟糕的律师与没有律师 / 203
能否补救一笔糟糕的交易 / 204
第十四章 融资正道
不要像一台机器 / 207
不要要求VC签署保密协议 / 208
不要对VC进行邮件轰炸 / 208
“不”就是“不” / 209
被拒绝后不要请求引荐给其他VC / 209
不要做独行侠 / 210
不过分强调专利 / 211
不要在遭遇不良行径时保持沉默 / 212
第十五章 不同融资阶段的问题
种子期交易 / 213
早期交易 / 214
中后期交易 / 215
第十六章 收购意向书——另一种条款清单
交易结构 / 220
资产交易与股权交易 / 223
对价形式 / 225
承担期权 / 226
陈述、保证和赔偿 / 230
保证金条款 / 231
机密/保密协议 / 233
员工问题 / 233
成交条件 / 234
排他性条款 / 235
费用，费用，更多的费用 / 236
登记权 / 237
股东代表 / 238
第十七章 如何与投资银行家合作
为什么要聘请投资银行家 / 241
如何选择并购顾问 / 242
合作协议谈判 / 245
协助投资银行家实现成果最大化 / 248
第十八章 为什么需要条款清单
限制行为和动机一致 / 250
交易成本 / 251
代理成本和信息不对称 / 252
声誉限制 / 253
第十九章 创业者应该了解的法律问题
知识产权 / 255
专利 / 257
商标 / 258
雇用问题 / 259
企业架构类型 / 260
获许投资者 / 261
409A估值条款 / 262
83（b）选择文件申报 / 263
创始人股份 / 264
顾问与员工 / 265
服务提供商的报酬 / 266
作者的话
附录A 投资协议条款清单示例
附录B Foundry集团投资协议条款清单
附录C 收购意向书示例
附录D 其他资源
术语表
关于作者