序言 XV
致谢 XIX
作者简介 XXI
第1 章 系统性风险简介 1
什么是系统性风险? 2
系统性风险驱动因素 3
为什么必须理解、 监测和管理系统性风险 5
第2 章 我们何以至此: 金融危机的历史 8
历史危机的共同驱动因素 9
资产泡沫的破灭 10
银行业危机 13
主权债务危机 14
国际传染 16
第3 章 2007—2009 年信贷危机 22
种下泡沫的种子: 21 世纪初 23
华尔街的作用 25
美国政府接管政府资助企业 28
引爆点: 雷曼兄弟的倒闭 29
信贷危机的后果 31
政府救助的成本 33
第4 章 系统性风险、 经济和行为理论: 我们能够学到什么? 42
明斯基三分模型 43
债务通缩周期 44
善意忽视 44
行为理论 45
风险厌恶偏见 47
资产价格 47
同质预期与异质性 48
锚定启发法 49
过度乐观 49
熟悉度偏见 50
合成谬误 50
战斗或逃跑 50
第5 章 系统性风险数据 56
关键数据属性 56
用于处理数据缺口的关键政策变化 57
数据来源 59
数据收集挑战和剩余缺口 61
迈向标准化: 法律实体标识符倡议 64
第6 章 宏观审慎与微观审慎监管 69
宏观审慎与微观审慎的比较 69
微观审慎政策 70
宏观审慎政策 71
宏观审慎工具的历史视角 72
宏观审慎政策工具的选择 74
第7 章 美国监管制度简介 79
监管机构有哪些? 79
美国监管方法 81
美国与国际金融监管制度的比较 82
《多德—弗兰克法案》 简介 84
第8 章 国际监管制度简介 91
金融稳定理事会 91
巴塞尔协议 94
欧洲系统性风险委员会 94
金融市场基础设施原则 95
第9 章 系统重要性实体 100
系统重要性实体简介 100
美国金融稳定监管委员会对系统重要性实体的分类 101
银行系统重要性金融机构 103
非银行系统重要性金融机构 104
系统重要性金融市场设施 105
全球系统重要性银行 106
总损失吸收能力 (TLAC) 要求 108
金融稳定要求的广泛影响 109
第10 章 沃尔克规则 113
沃尔克规则简介 113
沃尔克规则: 详情 115
禁止自营交易 115
禁止拥有或发起对冲基金和私募股权基金 116
沃尔克规则和具有系统性风险的非银行金融公司 116
沃尔克规则限制下仍允许的活动 116
沃尔克规则的实施 117
沃尔克规则: 批评 118
第11 章 交易对手方信用风险 122
衍生证券概述 122
交易对手方风险敞口 125
如何管理交易对手方信用风险 127
抵押品 127
轧差 127
中央对手方 130
交易对手方信用风险与系统性风险 132
第12 章 《多德—弗兰克法案》与交易对手方信用风险 137
度量场外衍生品市场的交易对手方风险敞口 137
历史数据概览 139
美国对场外衍生品的监管方法的演变 141
《多德—弗兰克法案》第7章的关键条款 142
强制清算 142
执行平台和数据存储库 143
注册要求 143
推出规则 143
终端用户豁免 144
对《多德—弗兰克法案》第7章的批评 144
第13 章 巴塞尔协议 147
什么是巴塞尔协议? 147
巴塞尔协议采取的方法 148
巴塞尔协议Ⅰ 149
巴塞尔协议Ⅱ 150
支柱: 资本要求 150
第二支柱: 监管审核 151
第三支柱: 市场约束 152
巴塞尔协议2. 5 152
巴塞尔协议Ⅲ 152
巴塞尔协议的持续演变 153
第14 章 后贷款人 156
后贷款人概念 156
亨利·桑顿观点、沃尔特·白芝浩观点和其他观点 157
美联储在经济大萧条中的作用 158
2007—2009 年信贷危机 160
第15 章 相互关联性风险 164
相互关联性的案例研究 165
相互关联性类别 166
美国存管信托和结算公司 167
危机后关于相互关联性的监管观点 167
巴塞尔银行监管委员会 167
美国财政部金融研究办公室 (OFR) 169
支付与市场基础设施委员会—国际证监会组织发布的原则 171
相互关联性风险分析方法 171
美国存管信托和结算公司 171
第16 章 结论: 展望未来 177
这并非“是否会发生”的问题，而是“何时、何地、如何发生”的问题 179
全球调查总结 179
系统性风险的来源 180
准备迎接下一次危机 181
附录 系统性风险模型 185
引言 185
结构式与简化式信用模型 185
或有债权与违约模型 186
默顿与 Garch 190
对默顿予以支持的研究 192
宏观经济度量 196
概率分布度量 197
非流动性度量 200
交易对手方风险度量 201
行为模型 203
知识检测问题的解答 212
译后记 225
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