缝合：大数据时代下的资本管理与实践

第 1 章 理解大数据时代下的资本 // 1
1.1 资本的概念 // 2
1.1.1 资本的众多定义 // 2
1.1.2 资本是经济发展的核心要素之一 // 4
1.2 资本的构成要素 // 5
1.2.1 实体资本是资本的承载体 // 6
1.2.2 虚拟资本是资本的滋润汁 // 7
1.2.3 稳健收益是资本的升发器 // 9
1.2.4 风险与不确定性是资本的保温瓶 // 9
1.2.5 信用及其纠缠的流动性是资本的肃杀棒 // 11
1.2.6 资本的构成要素 // 15
1.3 资本构成要素之间的关系 // 16
1.3.1 资本构成要素之间相互促进的关系 // 16
1.3.2 资本构成要素之间相互制约的关系 // 24
1.4 资本自成稳定系统 // 37
1.4.1 资本的稳定系统是驾驭资本的基础 // 38
1.4.2 大数据赋能资本各要素 // 39
第 2 章 实体资本—资本之土 // 41
2.1 实体资本的概念 // 42
2.1.1 马克思理论中的实体资本 // 42
2.1.2 商品经营资本 // 43
2.1.3 大数据时代凸显货币经营资本的价值 // 44
2.2 实体资本的构成要素 // 45
2.2.1 货币交易支付类资本 // 45
2.2.2 生产资本—大数据定制化生产 // 51
2.2.3 商品资本—智能库存 // 56
2.2.4 商品经营资本—实时广告与现代物流 // 58
2.2.5 货币经营资本 // 61
2.3 实体资本构成要素之间的关系 // 67
2.3.1 实体资本构成要素之间相互促进的关系 // 67
2.3.2 实体资本构成要素之间相互制约的关系 // 73
2.3.3 实体资本自成稳定系统 // 77
2.4 现金流价值及管理 // 78
2.4.1 现金流的重要性 // 79
2.4.2 现金流管理 // 82
2.4.3 现金流所带来的选择机会 // 85
2.4.4 现金流价值的定价理论分析与实证结果 // 86
2.5 大数据时代下实体资本的现金流获取 // 90
2.5.1 生产资本的现金流—代加工厂模式 // 90
2.5.2 商品资本的现金流—租车模式 // 93
2.5.3 商品经营资本产生现金流—互联网广告业 // 95
2.5.4 货币经营资本产生现金流—第三方支付业 // 103
2.5.5 货币交易支付资本产生现金流—比特币 // 106
2.6 实体资本的问题和挑战 // 111
2.6.1 小微企业融资难的问题 // 111
2.6.2 第三方支付的问题 // 113
2.6.3 比特币的问题 // 115
第 3 章 信用—资本之金 // 121
3.1 信用的概念 // 122
3.1.1 信用是人的特性 // 123
3.1.2 信用体系是货币转化为资本的中枢 // 123
3.1.3 信用形成于交换之中 // 124
3.2 信用的构成要素 // 125
3.2.1 守约交换 // 126
3.2.2 跨时空 // 127
3.2.3 信息 // 128
3.2.4 信任 // 133
3.2.5 流动性 // 135
3.3 信用构成要素之间的关系 // 138
3.3.1 信用构成要素之间相互促进的关系 // 138
3.3.2 信用构成要素之间相互制约的关系 // 143
3.3.3 信用自成稳定系统 // 146
3.4 传统征信 // 148
3.4.1 美国征信的发展和产业链 // 150
3.4.2 我国传统征信的发展和产业链 // 152
3.5 大数据征信 // 154
3.5.1 大数据征信的数据特征 // 156
3.5.2 大数据时代下中国人民银行征信报告的价值 // 159
3.5.3 大数据时代下的其他数据价值 // 166
3.5.4 大数据时代下的征信关键在于理解数据 // 166
3.5.5 征信产业中的数据治理 // 170
3.5.6 征信产业中的风控决策分析 // 171
3.5.7 征信产业中的评级 // 172
3.6 信用产业中的问题及挑战 // 179
3.6.1 评级机构需要戴“紧箍咒” // 179
3.6.2 个人隐私数据如何保护 // 181
第 4 章 虚拟资本—资本之水 // 183
4.1 虚拟资本的概念 // 184
4.1.1 虚拟资本对经济发展具有重要作用 // 185
4.1.2 现代金融业是虚拟资本繁荣发展的表现 // 186
4.1.3 按权利对虚拟资本进行划分 // 186
4.2 虚拟资本的构成要素 // 188
4.2.1 储值物权类资本 // 188
4.2.2 债权类资本 // 189
4.2.3 受益权类资本 // 190
4.2.4 权益类资本 // 193
4.2.5 选择权类资本 // 194
4.3 虚拟资本构成要素之间的关系 // 196
4.3.1 虚拟资本构成要素之间相互促进的关系 // 196
4.3.2 虚拟资本构成要素之间相互制约的关系 // 201
4.3.3 虚拟资本自成稳定系统 // 204
4.4 数据化驱动虚拟资本的个性化产品设计 // 206
4.4.1 债权类资本的个性化产品设计 // 208
4.4.2 数据思维驱动权益类资本的产品设计 // 212
4.4.3 受益权类资本的个性化产品设计 // 223
4.4.4 数据化驱动选择权类资本的产品设计 // 232
4.4.5 储值物权类资本的个性化产品设计 // 241
4.5 虚拟资本的问题及挑战 // 249
4.5.1 金融产品创新问题 // 249
4.5.2 不同金融功能相互渗透的问题 // 251
第 5 章 稳健收益—资本之木 // 253
5.1 稳健收益的构成要素 // 254
5.1.1 支收之比 // 254
5.1.2 收益率 // 255
5.1.3 价格 // 256
5.1.4 杠杆率 // 257
5.1.5 稳健性 // 261
5.2 稳健收益构成要素之间的关系 // 262
5.2.1 稳健收益构成要素之间的相互促进关系 // 262
5.2.2 稳健收益构成要素之间的相互制约关系 // 267
5.2.3 稳健收益自成稳定系统 // 274
5.3 大数据时代下的居民收入与定价 // 275
5.3.1 工资性收入靠大数据时代下的工匠精神及其差异化薪酬 // 276
5.3.2 融资性收入靠契约精神及其个性化信贷定价 // 281
5.3.3 财产性收入靠大数据下“攻守”策略理财定价 // 288
5.3.4 经营性收入靠大数据所护佑的企业家精神及数据化产品定价 // 291
5.3.5 转移性收入靠大数据技术所凸显的利他精神及福利定价 // 298
5.4 稳健收益的问题与挑战 // 301
5.4.1 收入差距扩大问题 // 301
5.4.2 生产率下降的问题 // 303
第 6 章 风险与不确定性—资本之火 // 305
6.1 风险的构成要素 // 306
6.1.1 不确定性是风险的核心 // 306
6.1.2 可测性是风险的管理基础 // 308
6.1.3 损失性是风险与不确定性的结果 // 309
6.1.4 普遍的客观存在性是认识风险与不确定性的前提 // 310
6.1.5 异质性是产生风险与不确定性的来源 // 311
6.2 风险构成要素之间的关系 // 314
6.2.1 风险与不确定性构成要素之间相互促进的关系 // 315
6.2.2 风险与不确定性中构成要素之间相互制约的关系 // 318
6.2.3 风险与不确定性自成稳定系统 // 324
6.3 大数据时代下的全面风险管理 // 325
6.3.1 信用风险与大数据精准量化及管理 // 330
6.3.2 操作风险与精准量化及管理 // 332
6.3.3 市场风险与精准量化及管理 // 336
6.3.4 流动性风险及管理 // 341
6.3.5 集中度风险及管理 // 344
6.3.6 合规风险及管理 // 344
6.3.7 组合风险与精准量化及管理 // 345
6.3.8 交易对手信用风险与量化及管理 // 348
6.3.9 数据、模型与业务可持续风险及管理 // 350
6.3.10 压力测试—未来预期与敏感度分析 // 361
6.3.11 各种风险损失和收益之间的平衡 // 365
6.4 风险带来的问题与挑战 // 368
6.4.1 系统性风险谁来埋单？ // 368
6.4.2 大而不能倒 // 372
6.4.3 不容忽视的组合风险 // 373
参考文献 // 377