投资人和你想的不一样

引言 /01
第1章 在泡沫中诞生 /001
潜藏的问题 /003
响云的非典型性成功 /006
硅谷正在发生变化 /009
YC 打开了风投的“黑匣子”/011
还要做得“更多”/011
致敬创业者 /013

第2章 什么是风险投资 /015
风投适合你吗 /016
债务和股权，你选哪一个 /017
风投仅是一种资产类别（且表现不太好）/018
积极信号的作用 /021
风险投资是零和游戏 /022
严格的准入门槛 /023
如何衡量风投公司成功与否 /024
忘掉成功率 /025
规模虽小，但影响力挺大 /028

第3章 早期风投如何决定投资标的 /031
维度 1：创业者及其团队 /032
维度 2：产品 /036
维度 3：市场规模 /038

第4章 有限合伙人 /041
有限合伙人的类型 /042
有限合伙人如何投资 /045
耶鲁大学捐赠基金 /047
时机的重要性 /052

第5章 有限合伙人如何与风投公司合作 /055
“有限合伙人”/055
有限合伙协议：投资路上的条条框框 /057
资本是如何流动的 /069
如何管理普通合伙人与有限合伙人的关系 /070
普通合伙人之间：股权合伙人协议 /073

第6章 成立你的初创公司 /075
应该选择哪一种公司类型 /075
划分公司所有权 /077
创始人股份兑现 /078
股份兑现的其他事项 /079
离开公司 /080
转让限制 /081
加速股份兑现 /082
知识产权 /083
员工期权池 /085
公司上市之路新常态 /087
保持私有状态，保持前进势头 /090


第7章 筹集风投资金 /093
风险投资适合你吗 /094
万一市场规模不够大 /094
应该筹集多少钱 /096
估值怎么算 /098


第8章 推销的艺术 /103
成功的第一步 /103
说服风投 /105
推销要点 1：市场规模 /105
推销要点 2：公司团队 /109
推销要点 3：产品 /112
推销要点 4：产品面市 /113
推销要点 5：下一轮融资规划 /115


第9章 投资意向书详解 1：经济因素 /117
优先股 /118
总收益 /118
可转债的其他事项 /119
每股价格 /123
可比公司分析法 /124
现金流折现分析 /125
风险投资估值 /127
股权结构 /128
股息 /129
清算优先权 /129
股份回购 /133
转换权和自动转换权 /133
反稀释条款 /138
投票权 /140


第 10章 投资意向书详解 2：控制因素 /143
董事会席位 /143
保护性条款 /146
登记权 /149
按比例分配 /150
股份转让限制 /151
强卖权 /153
D&O 责任保险 /154
股份兑现 /154
保密协议 /157
限制出售 /158
远见思维 /158

第 11章 交易困境 /159
创建股权结构表 /160
评估控制因素条款 /166

第 12章 董事会成员和内部管理人员 /169
公司类型不同，董事会也不同 /169
董事会职责 /171

第 13 章 塔多思案件的启示 /179
注意义务 /180
忠实义务 /180
保密义务 /181
诚实义务 /183
普通股与优先股 /183
商业判断规则 /184
完全公平标准 /185
塔多思案件 /187
管理层激励计划 /188
冲突的董事会 /189
完全公平标准的应用 /192
相关启示 /194

第 14章 融资难题 /197
事已至此，需要改变 /197
降低清算优先权 /199
“侦探猎犬案”的教训 /200
流血融资后的成功 /203
关闭公司 /205

第 15 章 完美落幕 /209
“渐渐认识你”/210
收购及主要条款 /210
收购时董事会的责任 /214
公司上市综述 /217
公司上市全过程 /219

结语 世界是平的 /227
附录 投资意向书范本 /233
致谢 /241
注释 /243