多重价值调整的挑战：对手方信用风险、融资、抵押品和资本（第三版）

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附录列表ⅩⅩⅦ
致谢ⅩⅩⅨ
作者简介ⅩⅩⅩⅠ
 
1　引言1
 
2　国际金融危机3
　2.1　危机前3
　2.2　危机5
　2.3　监管改革8
　2.4　强烈抵制和批评9
　2.5　新的世界11
 
3　场外衍生品市场12
　3.1　衍生品市场12
　3.2　衍生品风险20
　3.3　衍生品的风险管理23
 
4　交易对手风险27
　4.1　背景27
　4.2　组成部分35
　4.3　控制和量化39
　4.4　CVA之外46
　4.5　总结49
 
5　净额结算、合约终止和相关方面50
　5.1　引言50
　5.2　违约、净额结算和合约终止52
　5.3　多边净额结算和交易压缩60
　5.4　终止功能和重设65
　5.5　总结70
 
6　担保品71
　6.1　引言71
6.2　担保条款74
　6.3　担保品机制85
　6.4　担保品和资金89
　6.5　担保品的使用95
　6.6　担保品的风险99
6.7　关于担保品的监管要求107
　6.8　将交易对手风险转化为资金流动性风险115
　6.9　总结115
 
7　信用风险敞口和资金117
　7.1　信用风险敞口117
　7.2　风险敞口指标122
　7.3　导致风险敞口的因素128
　7.4　净额结算和担保品对风险敞口的影响137
　7.5　资金、再抵押与隔离145
　7.6　总结151
 
8　资本要求和监管152
　8.1　信用风险资本的背景153
　8.2　现期风险敞口法(CEM)158
　8.3　内部模型法(IMM)161
　8.4　交易对手信用风险计量标准方法(SA-CCR)163
　8.5　EAD方法比较168
　8.6　巴塞尔协议Ⅲ173
　8.7　CVA资本要求180
　8.8　其他重要的监管要求193
　8.9　总结197
 
9　交易对手风险中介198
　9.1　引言198
　9.2　特殊目的载体、衍生品公司、信用衍生品公司和单线保险公司200
　9.3　中央对手方207
　9.4　总结218
 
10　量化信用风险敞口219
　10.1　引言219
　10.2　信用风险敞口量化方法219
　10.3　蒙特卡洛方法224
　10.4　真实世界或者风险中性231
　10.5　模型选择238
　10.6　示例245
　10.7　配置风险敞口252
　10.8　总结262
 
11　风险敞口与担保品影响263
　11.1　概述263
　11.2　保证金风险期限265
　11.3　数值示例270
　11.4　初始保证金280
　11.5　总结283
 
12　违约概率、信用利差和资金成本284
　12.1　概述284
　12.2　违约概率284
　12.3　信用曲线映射293
　12.4　构建通用曲线299
　12.5　资金曲线和资本成本304
　12.6　总结309
 
13　贴现与担保品310
　13.1　概述310
　13.2　贴现311
　13.3　在充分担保之外316
　13.4　ColVA320
　13.5　总结329
 
14　信用价值调整和债务价值调整330
　14.1　概述330
　14.2　信用价值调整(CVA)331
　14.3　信用假设的影响337
　14.4　CVA配置和定价340
　14.5　具有担保品的CVA346
　14.6　债务价值调整(DVA)349
　14.7　总结358
 
15　资金价值调整359
　15.1　资金与衍生品359
　15.2　资金价值调整366
　15.3　FVA的实际使用374
　15.4　总结384
 
16　保证金和资本价值调整385
　16.1　概述385
　16.2　保证金价值调整386
　16.3　资本价值调整393
　16.4　总结404
 
17　错向风险405
　17.1　概述405
　17.2　错向风险概述406
　17.3　量化错向风险409
　17.4　错向风险建模方法412
　17.5　总结425
 
18　xVA管理426
　18.1　引言426
　18.2　xVA部门的作用426
　18.3　对冲xVA433
　18.4　xVA系统443
　18.5　总结452
 
19　xVA优化453
　19.1　概述453
　19.2　市场惯例454
　19.3　示例458
　19.4　成本以及xVA各项之间的平衡467
　19.5　xVA的优化471
19.6　总结476
 
20　未来477
 
词汇表479
参考文献482
译后记491