控股股东股权质押与企业财务行为：经济后果及治理机制

　　股权质押是质权人以股权作为担保向个人、其他公司借款或向银行、信托公刮、证券公司等金融机构借款的融资行为。根据《中华人民共和国担保法》（以下简称《担保法》）、《中华人民共和同物权法》（以下简称《物权法》）等法律规定，股权质押后，出质人仍然享有投票权、分红权等股东权利，质押本身并不会导致股票所有权的转移股权质押融资方便、快捷、成本低，一方面解决了出质人的融资困难，另一方面保留了出质股东的权利，斟此经推出便受到了股东尤其足控股股东的青睐，成为上市公司控股股东融资的一种主流方式。，但由于资本市场股价渡动大，为了保护质权人，股权质押合同规定了基准质押率、预警线和平仓线。当股价跌至预警线，出质人需追加担保或提前赎回质押的股票。当股价跌至平仓线．质权人可以拍卖股票或者抛售股票。

　　张军华，河南财经政法大学会计学院副教授、管理学博士，中国注册会计师非执业会员，河南省会计领军人才（学术类）。长期从事财务会计及财务管理的教学工作，主要研究方向为企业财务理论及财务政策。在《财经理论与实践》《经济与管理研究》等杂志发表论文十多篇，主持或参与国家和省级课题多项，参编教材多部。