中国金融发展报告（2020）

第一章 金融宏观调控行稳致远
一、2019年全球经济及货币政策环境
（一）经济增长动能不足
（二）融资条件保持宽松
（三）货币政策转向放松
二、2019年中国金融宏观调控的实施与效果
（一）结构改革与总量调节“双管齐下”
（二）融资条件持续改善
（三）实现宏观经济金融相对稳定
三、2019年中国金融宏观调控的特色
（一）推动经济高质量发展是重要目标
（二）重视缓解小微企业融资难、融资贵
（三）以深化利率市场化改革疏通政策传导渠道
（四）注重结构性调控工具的创新和综合运用
（五）科学稳健把握宏观政策逆周期调节力度
四、2019年中国金融宏观调控面临的挑战及应对措施
（一）中国金融宏观调控面临的挑战
（二）中国金融宏观调控的应对措施
第二章 金融机构结构性优化发展
一、2019年中国金融机构发展现状
（一）银行业金融机构在稳与进中发展
（二）保险业金融机构深化转型发展
（三）证券业金融机构提质增效做优做强
（四）新金融业态出清风险创新涌动
二、2019年中国金融机构发展存在的问题
（一）银行公司治理和综合定价能力面临挑战
（二）再保险公司承保能力和服务能力有待提升
（三）经济不确定性加剧下证券机构应对能力不足
（四）上市金融机构公司治理欠缺
（五）金融科技盲目扩张，安全风险不容小觑
（六）ESG发展不足拖滞绿色金融深化发展
三、2019年中国金融机构发展的对策建议
（一）提升银行业金融机构公司治理效率和定价管理水平
（二）提升再保险公司承保能力和服务能力
（三）以提升服务实体经济能力为目的，加快证券业金融机构改革
（四）加强信息披露，完善金融机构公司治理
（五）引导金融科技使用严格管控风险
（六）全面构建我国上市金融机构的ESG发展制度
第三章 金融市场平稳发展
一、2019年中国金融市场运行分析
（一）货币市场平稳增长
（二）资本市场总体活跃
（三）外汇市场稳步增长
（四）保险市场运行稳中有进
（五）黄金市场总体平稳
（六）衍生产品市场大幅增长
二、2019年中国金融市场存在的问题
（一）社会有效信贷需求不足
（二）部分地区政府债务风险较大
（三）“破刚兑”暴露金融机构风险
（四）新三板亟须化解流动性顽疾
（五）信用债违约缺乏市场化处置机制
（六）保险市场高质量发展面临挑战
三、2019年中国金融市场发展的对策建议
（一）全面深化金融业供给侧结构性改革
（二）多举措化解地方政府存量债务风险
（三）完善公司治理，推进中小银行改革
（四）启动制度改革，激发新三板市场活力
（五）构建市场化债券违约统一处置机制
（六）继续推动保险市场高质量发展
第四章 金融国际化可圈可点
一、2019年中国金融国际化成效显著
（一）经常账户顺差保持稳定
（二）金融账户继续顺差与外汇储备小幅上升
（三）中国资本账户可兑换有序推进
（四）人民币对美元汇率与外汇市场基本稳定
（五）中美贸易摩擦阶段性缓和
（六）人民币国际化再上新台阶
（七）“一带一路”经贸合作取得新发展
（八）中国全球价值链地位稳步上升
（九）中国人民银行积极部署央行数字货币
二、2019年中国金融国际化挑战与机遇并存
（一）中美贸易摩擦是中国面临的主要外部不确定性因素
（二）全球价值链重构使中国经济结构转型升级面临双重竞争夹击
（三）人民币国际化功能方面有待深化
（四）中国资本账户自由化的深度不够充分
（五）全球不确定性增大背景下中国宏观金融稳定风险加大
（六）逆全球化助长贸易保护主义与民粹主义思潮
（七）中国国际贸易与投资结构失调增加了经济发展的脆弱性
三、2019年中国金融国际化发展的对策建议
（一）不断提升国力以便积极应对中美经贸摩擦
（二）提升中国在国际贸易中全球价值链的地位与参与度
（三）稳步推进人民币国际化，完善国际货币体系
（四）坚持跨境资本流动管理并坚守最后的屏障
（五）进一步深化中国金融业改革开放
（六）防范系统性金融风险并守住不发生系统性金融风险的底线
（七）国际机构协调各国的宏观政策
第五章 金融监管加强协同形成合力
一、2019年中国金融监管的措施与成效
（一）银行监管稳中求进，助力全面防范金融风险
（二）证券监管精准从严，不断推进证券市场高质量发展
（三）保险监管标本兼治，推动保险业提质增效
（四）涉外金融监管不断优化，加速提升市场开放水平
二、2019年中国金融监管面临的挑战
（一）银行监管与时俱进的风险防控框架亟待完善
（二）证券监管基础制度建设滞后于市场快速创新
（三）保险监管助力保险创新