互联网使用、金融资产配置与家庭消费升级：基于资产流动性视角的分析

　　长期以来，消费提振缓慢一直是制约我国宏观经济结构转型和家庭生活福祉提升的重要因素。近年来，信息技术的发展和互联网使用的普及在微观领域极大的拓展了家庭的消费渠道，改善了家庭的整体消费水平。但是，当前我国家庭消费率水平仍低于世界平均水平，并且人均消费支出额同比增速也存在下降的趋势[ 根据国家统计局的数据，我国居民人均消费支出额增速从2013年的7.4%下降到2018年的6.2%。]。这一现象与我国家庭持续增长的收入水平和资产规模并不匹配，与传统的生命周期-持久收入假说的理论解释也不一致。由此可见，互联网使用对家庭消费的影响路径中，可能还存在其他影响因素的制约，其中家庭资产流动性和配置结构的差异可能是原因之一。由于中国家庭普遍存在较高的储蓄偏好和住房资产占比，整体资产结构的流动性偏低，对家庭即期消费的支付能力产生了明显抑制。因此，要使互联网使用引致的家庭消费需求转化为实际消费支出，不可避免需要探讨家庭高流动性资产配置，尤其是金融资产配置的潜在影响。 本书基于国内外互联网经济快速发展和国内家庭互联网使用普及率不断提升的现实背景，以新兴互联网经济理论、资产组合理论与消费理论作为理论基础，将“互联网使用→金融资产配置→家庭消费升级”作为基本的逻辑出发点对家庭的金融资产配置与消费行为进行分析，旨在探索金融资产配置在互联网使用影响家庭消费升级过程中的传导路径和影响机制。本书具体回答四个问题：（1）金融资产配置对家庭消费结构存在何种影响？不同流动性的资产结构变动能否促进家庭消费升级？（2）金融资产配置在互联网使用对家庭消费升级影响过程中是否存在中介效应？如果有中介效应，其具体的影响效应、传导路径是什么？（3）依据前述问题的传导路径，互联网使用如何影响金融资产配置，进而引导家庭消费升级？其具体影响机制是什么？（4）在实际中，需要采取哪些措施支持互联网使用通过金融资产配置促进家庭消费升级，提升家庭消费质量？ 本书结合实际发展问题，提出有利于我国城乡家庭互联网使用、金融资产配置和消费升级传导作用发挥的对策建议。根据城乡家庭互联网使用对金融市场参与影响机制的差异，提出提升互联网使用与市场参与结合度的建议；根据城镇家庭住房资产对高流动性金融资产的挤出影响，提出降低城镇家庭住房资产流动性约束的建议；根据农村家庭对低流动性金融资产的储蓄偏好，提出完善农村家庭社会保障机制的建议。

　　王智茂，男，1983年10月1日生，江苏盐城人，经济学博士，盐城师范学院商学院副教授。长期从事家庭金融、互联网金融理论与政策、消费经济与产业经济理论与实践等方面的研究与教学工作，曾担任天津财经大学金融与保险研究中心《滨海金融专报》主编，全球大宗商品资讯平台《龙讯财经》特约分析师，先后在《中国特色社会主义研究》、《数量经济技术经济研究》、《管理学刊》等刊物发表专业学术论文10余篇，参与各类科研课题13项。