利率走廊调控国际经验与中国目标模式构建研究

目　　录
绪论１ 
　节　研究背景与意义１ 
　第二节　文献回顾６ 
　第三节　研究目标与研究内容１９ 
　第四节　研究方法２３ 
　第五节　创新之处２４ 
章　利率走廊调控概念与理论２７ 
　节　相关概念界定２７ 
　　一、货币政策与货币政策操作框架２７ 
　　二、数量型调控框架与价格型调控框架２９ 
　　三、利率走廊调控３０ 
　第二节　西方利率走廊调控相关理论基础３６ 
　　一、早期价格型调控下的真实票据理论与银行贴现率理论３６ 
　　二、数量型调控下的货币数量论与外生货币供给理论３９ 
　　三、现代价格型调控的理论基础４５ 
　第三节　马克思主义货币理论对中国构建利率走廊调控体系的指导意义５４ 
　　一、构建利率走廊调控体系必须坚持马克思货币理论的指导地位５４ 
　　二、马克思主义货币理论及其对利率走廊作用机制的分析５５ 
　　三、银行业利润率与社会平均利润率５８ 
　第二章　中国货币政策的演变、发展与转型６２ 
　节　早期货币政策实践：信贷规模控制６３ 
　　一、中国货币政策的产生６３ 
　　二、信贷规模控制６４ 
　　三、直接调控为间接调控创造条件６５ 
　第二节　当前货币政策实践：间接数量型调控６６ 
　　一、１９９８年至今的间接货币总量调控６６ 
　　二、为应对２００８年国际金融危机的货币政策６９ 
　　三、间接数量型调控的特点７２ 
　第三节　数量型调控向价格型调控转型７４ 
　　一、数量型调控的局限性———转型必要性分析７４ 
　　二、数量型调控下货币供给的内生性———转型必然性分析７７ 
　　三、数量型调控下利率决定的外生性———价格型调控可能性分析７９ 
第三章　中国构建利率走廊调控体系的现实条件与障碍因素８３ 
　节　利率与汇率市场化改革为实施利率走廊调控奠定基础条件８３ 
　　一、利率市场化改革取得重大进展８４ 
　　二、汇率市场化改革稳步推进８７ 
　　三、利率传导机制日益顺畅９０ 
　第二节　中央银行利率调控体系向有利于价格型调控框架转变９１ 
　　一、中央银行流动性调节与预期管理能力提高９１ 
　　二、创新货币政策操作工具９２ 
　　三、建立健全合格担保品框架９５ 
　第三节　实施利率走廊调控面临的困境与挑战９６ 
　　一、构建面向价格型调控的框架还不完善９７ 
　　二、中央银行调控能力仍有进一步提升的空间９９ 
　　三、经济金融领域存在深层次结构性矛盾对转型构成挑战１０２ 
第四章　利率走廊调控模式的国际经验借鉴１０６ 
　节　英国和美国货币政策框架的对比分析１０６ 
　　一、英国与美国货币政策框架的历史路径１０６ 
　　二、数量型调控还是价格型调控———基于Ｐｏｏｌｅ模型的分析１１１ 
　　三、不同发展阶段下的框架选择及对中国的借鉴意义１１４ 
　第二节　现代价格型调控模式：利率走廊调控１１７ 
　　一、欧洲中央银行１１７ 
　　二、加拿大银行１１９ 
　　三、美国联邦储备银行１２０ 
　第三节　国际利率走廊调控经验借鉴１２２ 
　　一、合理设定存款准备金制度１２３ 
　　二、创设常备借贷与存款便利工具１２５ 
　　三、协调公开市场操作１２７ 
　　四、具备市场性、基准性和可控性的目标利率１２８ 
第五章　中国利率走廊调控目标模式构建１３０ 
　节　实施价格稳定和金融稳定双目标１３１ 
　　一、建立通胀目标制１３１ 
　　二、兼顾金融稳定目标１３５ 
　第二节　基准利率与政策目标利率的选择１４０ 
　　一、选择Ｓｈｉｂｏｒ作为基准政策利率１４１ 
　　二、以常备借贷便利为上限，合理确定利率走廊宽度１５１ 
　第三节　合理实施公开市场业务１５３ 
　　一、明确公开市场业务的首要目标１５４ 
　　二、公开市场业务的招标方式１５８ 
　第四节　实行余额准备金制度１６４ 
　　一、对准备金制度的争议１６５ 
　　二、模型建立１６５ 
　　三、参数校准１７１ 
　　四、模型分析１７１ 
　　五、结论１７５ 
第六章　构建中国利率走廊调控体系的对策建议１７６ 
　节　增强利益诱导的有效性１７６ 
　　一、增强Ｓｈｉｂｏｒ的基准性１７６ 
　　二、降低常备借贷便利准入门槛，提升商业银行的融资可得性１７９ 
　　三、采取自愿准备金制度１８０ 
　第二节　强化中央银行的预期引导１８７ 
　　一、构建“通胀目标制＋宏观审慎政策”的调控框架１８７ 
　　二、提高货币政策透明度１９１ 
　第三节　健全顺畅的货币政策传导机制１９３ 
　　一、加强金融市场建设１９４ 
　　二、规范微观市场主体行为１９７ 
　　三、应对货币政策传导中的时滞问题２００ 
第七章　结论２０２ 
参考文献２０６ 
后记２７０