考虑投资者情绪和管理者过度自信的股票市场资产定价研究

　　投资者作为股票市场交易主体，其乐观和悲观情绪一方面可能通过交易行为直接影响股票市场价格，进而对股票市场资产定价产生重要影响，另一方面也可能通过上市公司管理者的盈余管理等经营决策行为，影响上市公司经营基本面，进而间接影响股票市场资产定价。上市公司管理者作为企业经营决策主体，其过度自信心理偏好必然会通过盈余管理和投资决策等经营行为影响公司经营基本面，进而对股票市场资产定价发挥重要作用。本文基于行为金融视角、采用理论与实证相结合的方法研究了投资者情绪和管理者过度自信对中国股票市场资产定价的影响。

　　李双琦，（1990－），男，湖北武汉人，经济学博士，重庆工商大学金融学院讲师，主要研究方向是金融市场、行为经济学、资产定价，已在国内外期刊如《管理科学学报》和《International Journal of Finance & Economics》（SSCI）发表相关论文数篇。