税收负担对企业生存风险的影响研究：基于投资行为的视角

　　本研究将传统税收学的税负微观效应理论进一步延伸，从税负影响企业投资行为（包括投资的规模和投资的产出效率）的视角，分析税负对企业生存风险的影响。具体而言，在其它因素不变的情况下，随着企业税收负担的逐步提高，一方面会对企业的投资规模带来作用相反的收入效应和替代效应，从而造成投资规模呈先增大后减小的倒“U”型变化；另一方面，会倒逼企业进一步提高投资的产出效率，“向效率要效益”，以期降低税负提高带给企业边际收益的不利影响，而企业的投资规模和投资产出效率，与其市场退出风险负相关，因此，整体上，税收负担的逐步提高，会对企业的市场退出风险造成先降低、后增大的“U”型影响。这一理论，与既有文献普遍认为的税负与企业退出风险单调正相关的观点有所差异，具有一定的创新性。

　　魏天保，男，1985.11生，山东财经大学财政税务讲师，上海财经大学财政学博士，研究方向为财税政策。