散户的优势：期权场内交易策略

目　录
序
致　谢
免责声明与披露
前　言
第1章　入行的第一年：我学到了什么，是如何学到的1
期权基础：基本解释2
另一种开始3
股票期权合约规格5
其他期权标的资产8
清算9
信息联络9
市场数据10
小细节与大蓝图12
第2章　你我之间的区别14
赢家和输家15
专业交易者与散户16
优势分析18
期权风险管理的两种方法18
绝对风险19
增量风险27
第3章　价差风险34
价差组合35
以期权为中心的风险和资产类别37
价差组合与做市商套利38
价差组合类别39
价差组合、价差组合名称和交易理念44
价差组合交易哲学与方法论46
第4章　期权的其他名词术语47
期权定价模型49
各种模型50
波动率倾斜51
波动率、倾斜和定价模型53
倾斜、斜率与希腊字母54
下班后的闲逛57
警告与启示57
第5章　交易之道59
兰德的骄傲60
世界上最好（及最坏）的工作61
别人的钱62
交易之道64
第6章　了解你的敌人：做市商与市场67
期权市场是如何运转的67
电子交易77
关于做市商的更多信息79
风险与风险厌恶79
第7章　利用对做市商的了解形成优势：第一部分84
友好地竞争84
我们不能和睦相处吗85
零和博弈与知道为何而战86
市价单与限价单87
止损单91
第8章　利用对做市商的了解形成优势：第二部分102
依靠和如果即将成交则取消订单102
市场中间价策略105
第9章　利用对做市商的了解形成优势：第三部分119
待执行订单与市场中间价策略119
交易所之间的竞争与流动性悖论122
开盘和收盘阶段的交易124
价格敏感性、流动性和恐惧127
第10章　力量的转移：十进制、多重上市和技术
　　　　　如何改变游戏规则133
期权行业中的技术变化133
期权行业的功能变化135
做你自己的好时机140
第11章　合成关系和专业交易者视角下的看跌期权
　　　　　和看涨期权差异142
看跌-看涨期权平价关系式143
合成关系143
行权方式的考虑147
利用合成关系进行交易148
关于合成关系你还需要知道的事情155
第12章　到期交易：提高增益157
期权希腊值和期权生命周期158
最后交易日167
第13章　以胜算为生：每笔交易中的波动率169
有直觉，赌一把169
波动率：真正的商品170
交易大厅里的内部策略184
第14章　波动率与跨式价差组合：做市商交易185
愚蠢的赌局185
Gamma剥头皮186
专业交易者的策略192
Gamma空头管理194
第15章　套利与利基交易：盈利如何积少成多197
理论定价198
被选中，还是大海捞针198
比价的艺术199
分散模型及其他203
利基、套利和散户204
第16章　监控期权组合风险205
在不损失午餐的情况下分到你的那份馅饼205
风险限额与头寸管理206
现金与现金储备207
观察投资组合风险208
头寸的损益图209
风险阈值209
风险阈值基准211
修复不合规的投资组合216
第17章　做市商与散户的共生关系219
不祥的市场接受者219
零和博弈220
波动率交易与传统的头寸交易220
做市商和市场接受者之间的共生关系222
第18章　把玩数字：解释期权数据225
成交量与持仓量226
解读隐含波动率数据229
第19章　来自期权宇宙中心的故事、传言和冒险232
事实上，这关乎输赢233
开着电视睡觉234
更高的高点和更低的低点234
等待游戏：为什么（有时）做场内交易员真的很无聊235
再见，欢迎来到俱乐部236