价值投资量化分析之财务分析精要

　　本书分为财务基本规则、价值判断和案例分析三部分，从理论和案例循序渐近地介绍价值投资判断的财务分析方法。财务基本规则篇介绍的虽然只是财务数字规则，掌握该规则只能识别一些明显违反财务规则的财务造假，但却是财务分析的基础。价值判断篇主要任务是帮助读者建立价值投资逻辑，主要介绍包含标的行业信息、商业模式及估值等经济背景信息的各类财务指标及分析方法。财务指标是赋予财务数字经济内涵的量化语言，既要遵守会计规则又要遵守经济背景下的商业规则。前者相当于语法，后者相当于文化背景，二者相辅相成。财务指标分析根本准绳是价值投资逻辑，最终指向对标的的价值判断，也即好坏的判断。遴选符合价值投资逻辑的项目就是“捡漏”工作。而低价值或甚至存在财务造假的项目必然不符合价值投资逻辑。我们通过价值投资逻辑这台“扫雷仪”排除这些低价值项目就是“排雷”工作。案例分析篇将以近期发生的典型上市公司财务案例为素材，主要以价值投资逻辑推断为主线，以财务指标量化分析为工具，以股权投资机构立项分析的视角对案例标的进行“捡漏”和“排雷”的价值投资判断，使读者置身于接近实战的投资分析情境中，建立价值投资观，启发思维。

　　邹明霜，中国人民大学统计学院2005届硕士研究生，经济学硕士学位。功读硕士期间与导师贾俊平合写《统计学学习指导书》，并在2004年于中国人民大学出版社出版。硕士论文《生活质量研究》获得全国统计学2005年度优秀硕士论文三等奖。该论文收录于《希望之星 全国统计学2005年度优秀硕士、学士论文集》，由中国统计出版社2009年出版发行。