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与时俱进的投资:多元均衡风格的价值投资逻辑

与时俱进的投资:多元均衡风格的价值投资逻辑

定 价:¥79.00

作 者: [美]朱昂 等
出版社: 机械工业出版社
丛编项:
标 签: 暂缺

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ISBN: 9787111756910 出版时间: 2024-07-01 包装: 平装-胶订
开本: 16开 页数: 字数:  

内容简介

  点拾投资创始人朱昂的明星基金经理访谈,从2018年至今,已经穿越了一轮完整周期,访谈超过500位基金经理。2018年,A股市场正处于一轮深度熊市中,新发基金很少,整体主动权益的规模也不算很大。2019年,A股市场逐渐复苏,许多主动权益基金取得了50%甚至更高的收益率,新发基金越来越多。2020年,主动权益市场出现了规模扩容的大爆发,甚至出现了此前并不多见的比例配售。一些明星基金经理的管理规模创出新高。2021年,市场大分化,核心资产从春节后开始见顶,取而代之的是新能源、周期、低估值红利等行业或风格,不少基金出现一定的回撤。2022年、2023年,连续两年基金熊市。2024年初,量化崩盘又带来一波调整。从采访到写作,本书历时多年,见证了资产管理行业从2018年的低谷,到2019~2021年的大发展,近两年又处于阶段性低谷中。但总有一些基金经理,他们有稳定的内核与超越市场的表现,本书记录了他们宝贵的经验与投资理念。或许本书的出版能见证下一轮资本市场的大发展。

作者简介

  朱昂,毕业于纽约大学经济系,是知名财经自媒体“点拾投资”创始人,曾专访过五百多位基金经理,在金融行业具有较高的影响力。朱昂还是机构投研服务平台“进门财经”的合伙人、首席运营官。曾任东北证券董事总经理、瑞银证券董事。

图书目录

前 言
第1章 成功的投资由概率驱动◎周云 / 1
价值投资知易行难 / 3
成功的投资应该是由概率驱动的 / 7
倾听市场的声音 / 7
价值投资者都有相似的性格 / 10
第2章 时光淬炼,价值重剑◎陈一峰 / 13
价值投资逆风期的进化 / 15
认知优势是最本质的安全边际 / 16
难以复制的壁垒是最重要的标准 / 18
拿得住好公司比止盈更关键 / 20
重仓股中有别于市场的认知 / 21
重仓股必须进行多次调研验证 / 24
未来三年仍有丰富的超额收益机会 / 26
第3章 用更高效的方式“翻石头”◎周智硕 / 31
兼顾胜率和赔率的框架体系 / 33
用风险收益比对组合做动态调整 / 36
用流程化避免冲动交易 / 37
为每一笔头寸定制风险剩余 / 41
重仓煤炭股是因为性价比太高 / 42
每个晚上看上千条公告 / 45
学会接纳会犯错的自己 / 46
对业内、对客户都要正直守信 / 49
第4章 价值投资只有一个目标◎姜诚 / 53
只做原汁原味的价值投资 / 55
在慢变里找到估值和质地的平衡 / 56
弱者思维,人性不变 / 58
哪怕挨骂,也不能偏移 / 60
公司价值随着时间增长,和利润增长无关 / 62
坚守信念,保持耐心 / 64
第5章 投资既要认知世界,更要认识自己◎王东杰 / 67
清华博士,到高盛机构销售,再到基金投研 / 69
三个要素,定义好公司 / 70
研究公司是“谈恋爱”,持有公司是“相伴成长” / 73
弱水三千,只取一瓢 / 74
两个交易纪律:专注能力圈、止损复检 / 75
DCF是给公司定价的重要方法 / 77
强大的净值持续创新高能力 / 78
超额收益来自看得更深 / 79
投资要有第二层思维 / 81
第6章 共赢求真的价值策略◎蓝小康 / 85
在投资中探寻真相 / 87
审慎的个股选择叠加中长期的宏观视角 / 89
尽量避免永久性亏损 / 92
规避风险的本质是看清基本面 / 93
只有共赢的系统才能持续 / 94
在无序的世界中,创造正外部性 / 96
第7章 寻找有保护的成长股◎王睿 / 99
从投资理念到投资目标,再到投资框架 / 102
看重估值的成长股选手 / 104
偏好需求扩张行业中的投资机会 / 106
走正道,赚慢钱,不怕难 / 110
番外:王睿眼中的自己 / 113
第8章 逆向的成长选股◎许文星 / 117
通过逆向降低回撤,提高持有人体验 / 119
对估值和盈利双低的公司进行布局 / 121
新兴和传统行业都有逆向的机会 / 123
逆向投资不代表不看重质量 / 126
组合构建借鉴凯利公式 / 127
尽量避免过于拥挤的交易 / 127
成长来自痛苦的时期 / 129
第9章 时间和空间维度下的成长投资◎王斌 / 131
从时间和空间两个维度把握被低估的成长股 / 133
效率优先是世界运行的规律 / 136
以摩托车为例,深入理解需求的变化 / 138
我们只能赚到属于自己认知范围的那部分钱 / 141
组合个性化更强的消费品基金经理 / 142
基金经理要懂得把体系流程化和标准化 / 143
第10章 产业趋势的追随者◎张帆 / 147
产业成长做Beta,产业成熟找Alpha / 149
大级别行业Beta的收益巨大 / 151
把握产业Beta变化的核心矛盾 / 154
费雪模式的选股方式 / 156
投资中要避免心理成本 / 160
行业Beta要分散,个股Alpha要重仓 / 161
投资没有躺赢,跟踪比预测更重要 / 164
第11章 用三年视角买合理估值的好公司◎林森 / 167
了解自己的优缺点,能更好构建自洽的投资体系 / 169
立足于中期的GARP投资策略 / 171
看重好公司 好价格 / 173
新能源是拥挤的赛道,“卖水人”确定性更高 / 175
不要奢望卖在最高点 / 179
研究报表比研究人靠谱 / 181
热爱是最好的学习良方 / 182
第12章 孤独前行的价值投资者◎谭丽 / 185
价值投资本质的区别是能力圈 / 187
用安全边际应对不可预测的未来 / 188
高ROE、ROE可持续性、低估值是不可能三角 / 189
价值策略的有效,来自反人性 / 190
用绝对收益眼光选股,实现回撤控制的效果 / 192
选择价值策略是因为真正相信 / 194
享受通过对抗市场获得的胜利 / 196
第13章 绝对收益目标下的投资◎叶松 / 199
企业的护城河更多在行业低迷期发挥作用 / 201
逆向投资需要理解位置感 / 203
超额收益来自买入景气底部的优质龙头 / 204
注重绝对收益,给持有人更好的体验 / 207
第14章 好公司、低估值、高景气度◎陈金伟 / 211
50%的好公司 40%的低估值 10%的高景气度 / 213
小市值≠差公司,大市值≠好公司 / 215
中等赔率 中等胜率 / 219
趋势一来,就想着卖 / 221
组合是基金经理向外界传达的观点 / 223
勤于调研翻石头 / 2

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