股权激励中的管理层机会主义研究

　　本文首先分析了股权激励制度的主要内容、基本流程及发展现状，并从股权激励方案的核心要素出发，找到了股权激励制度中产生管理层机会主义行为的主要原因和机会主义行为的具体表现。之后，笔者又研究了股权激励草案公告日和行权解锁公告日前，上市公司存在的四种管理层机会主义行为，证实了其管理层机会主义行为的存在，并分析了这种管理层机会主义行为在不同所有权性质和不同激励类型公司中存在的差异。最后，我们着重从盈余管理的管理层机会主义视角出发，分析了股权激励和盈余管理对公司业绩的影响，同时，笔者还从代理成本和企业创新维度，分析了股权激励的激励效果，并分析了管理层的机会主义择时行为对公司业绩的影响。

　　程果，重庆理工大学讲师，管理学硕士、经济学博士，注册会计师。在资本市场、股权激励、股权质押等领域的研究方面，具有较为扎实的理论功底和实务经验。作者2007年本科毕业于重庆工商大学，2010年研究生毕业于重庆理工大学，2020年博士毕业于华东师范大学。在实务工作上，作者曾任职于国内著名股权投资基金和二级市场投资基金，对资本市场问题非常熟悉。绕资本市场、股权激励、股权质押等领域，作者先后在《系统工程》、《经济问题》等期刊上发表论文9篇；并主持省部级课题1项、校级课题2 项、横向课题1项，参研国家社科项目1项。