《万科争夺战》出版 详解上市公司的股权历次争斗

《万科争夺战》，陆新之，西南财经大学出版社，2017，03

当时云集几百亿资金的姚老板为何硬磕万科失败？王石凭借什么从一开始就注定不会输？在于2017年4月1日上午11点30分，《万科争夺战》新书出版上市，追踪万科22年的资深财经作家陆新之为我们进行了一一解读。

本书由西南财经大学出版社2017年3月出版发行，是目前来自第一线对万科股权历次争斗的深入解读。

2016年万科的股权之争牵涉数千亿资产，十方混战，史无前例，无疑是房地产业大洗牌前兆，而在这场引发中国股市空前世纪大并购的战事中，王石与他的同事们，面对的是依托万能险迅速崛起，同时各种融资手段都使用到了最夸张地步的敌意收购对手。大股东华润的摇摆、独立董事的高调亮相、恒大地产的不按牌理出牌、不同股东的各种离奇做法，还有无间道一般的背后暗涌。

王石与员工（资料图，出版机构提供）

出版方认为，在万科董事会换届的3月底之前推出此书，是因为出版社意识到万科争夺战对于中国商业伦理的重要意义。“它影响的不仅是A股，也不仅仅是资本市场与金融秩序，它已经成为不知不觉影响普罗大众的公共事件！”作者陆新之早在事发之时就准确预言对于万科，王石不会输。本书共分14章达30万字，作者因缘际会，参与万科的历史现场，所以有着得天独厚的条件进行抽丝剥茧，还原万科32年来的发展故事，再现万科争夺战的各种细节与暗涌，解读这场超级争战的结局为何如此。

万科争夺战，是资本市场的市场化与法治化程度的一次实战演练，给大大小小的上市公司上了一堂管理层与敌意并购的公开课。比如现在险资举牌让上市公司大股东不敢轻易减持并套现股票，相当多的上市公司在不自觉地修改公司章程，增加了防止野蛮人的举牌并购的章节。其实像万科争夺战这样教科书式的经典案例，即使放在国际上也很难找，为监管政策、公司治理、组织形式、法律环境等各个方面的研究提供了详细方向。万科争夺战最大的收获可能是监管政策的演进，即针对恶意收购和万能险的法律监管问题，需要修订相应的法规，因为成熟市场经济的办法在中国不管用，中国市场不完善，现有办法又无法解决新问题，只能靠这种社会成本巨大的方式来推进。

作为中国有史以来最大的房地产开发商，万科有着最优秀上市公司管治的美誉，有着人文气息与理想主义的一系列光环。渡过一次重大难关的万科，在资本市场上的每一步，都是中国社会以及中国经济的重要财富。目前看来，万科未来还是值得期待的。因为“挺住就是一切，哪有胜利可言。”这是德国诗人里尔克的名句，也算是万科争夺战的一个小注脚。

作者陆新之现场照片

确实，今天的资本市场，已经有更多的力量走向台前，同时也有旧有的力量退出舞台。作者陆新之由2015年12月17日开始，在视频节目“财经新知”上点评此事，先后有20多期及时在各个关键节点讨论万科争夺战的演化。而期间，作者一直看好王石为首的万科管理层能够左右未来万科的航行。毕竟这是一支内地目前最有代表性的职业经理团队。他们代表了中国公司治理的方向，代表了理性与建设性，代表了实体产业的坚持与创新。如果他们失败，遭遇南玻一样被血洗的结局，对于社会，对于股市，对于房地产行业，对于深圳，甚至对于当事人，都是多输的悲剧。

到今天，目前的结果是，万科管理层涉险过关之后，我们不能简单说是好人战胜了坏人，这场头绪繁多、让人看得眼花缭乱的大戏说明，在当下，代表向上的力量，超越了野蛮扩张的层面。市场在发展，公司在进化。不能适应新时代的势力，哪怕是打着各种华丽的伪装，最终也会被市场无情淘汰。