有几个网络投资高手，最喜欢讲的话是"投资是抓时间点的艺术"。我根本不相信这句话。信仰这句话的人们，总是在拼命寻找最适合的买卖点。但是真的有人像码表一样，能分秒不差抓到最低或最高点吗？我认为适合买卖的时机是通过经验与用功自己体悟的。如果通过推理方式能够正确找出最佳时间点，那么世上的统计学家早就全成富豪了。但我这辈子还没听过有统计学家靠投资赚大钱的。

　　伟大的投资家各有其买进原则。即使算不上伟大，一个好的投资人也应该有他自己的一套原则。我认识的一位投资人只买卖三星电子一档股票，其他股票连碰也不碰。光靠这一档股票，就帮他赚了超过3亿韩元。

　　关于买进的时间点，安德烈·科斯托兰尼怎么说？对于"不景气的时候应该买股票吗？"这个问题，他做了如下回答："没错。不景气的时候政府为了活跃经济，会降低利率，增加货币流通量。这样一来，第一个得到好处的就是股市了。因为股市的动作比整体经济还要快。钱就是让股市复苏的'氧气'。"科斯托兰尼也主张不景气的时候要投资。为什么要等到不景气的时候？因为这时"悲观论"得势。悲观情绪会不断滋长。悲观气氛越来越浓，则好股票与好房子的价格也会变得低廉。而且政府也不可能放任经济持续低迷，所以会开始降低利率、增加通货，试图提振经济。这是很简单的道理，政府就是依照这种方式推动货币政策。

　　我们拿这段话来对照最近韩国的情形。1997年爆发亚洲金融风暴，韩国经济急速萎缩。政府弃守一直以来的高利率政策，改行低利率政策。利率降低，释放出大量资金之后，股市开始动了，加上创业风潮涌动，结果让股市交易量打破有史以来的纪录。当然之后的泡沫破裂，又是个非常痛苦的过程。接下来资金就开始往房地产市场流窜，房价开始暴涨。金融风暴后投资房地产的人，到现在最少赚了两倍，而一部分投资股票的人也赚了不少。当然过程中实实在在赚到钱的人更是多，也就是在利率超高的时候买了债券放着的那些人。

　　韩国债券中最稳定的，就是国民住宅一类国债。1998年初如果购买这类五年期的国债（利率17%），然后专心工作，根本不理股票与房地产，到现在财产也已经增加两倍以上。如果债券、房地产与股票都可能获得两倍以上收益，问我要选哪一种，我会说当然要选债券。因为操作股票很费神，房地产又不容易变现，投资债券最轻松，心理负担也少。

　　房地产价格高涨之后，很多人抱怨没有地方可以投资。他们又吵着说连经济也开始不景气。这两句话都是事实。但每当这时候，我就会想到科斯托兰尼所说的：

　　"获取成功的最大钥匙，就是往趋势相反的方向行动。""越是努力的投资人，就越会往趋势相反的方向行动。""但我所说的并不是百分之百与趋势相反。而是一开始与趋势相反地投入市场，接着随趋势走，最后与趋势相反地离开市场。其中，跟随趋势的时间非常短，大概只占全过程的三分之一不到。"他还说了一些我们必须倾听的话。科斯托兰尼强调，分析整体趋势比分析个股趋势更为重要。"市场形势好的时候，即使选了最糟的个股，也还是可以赚一点，但市场形势不好的时候，即使选了最好的个股，也很难赚到钱。所以要先看整体性趋势，再选个股。只有累积了20年以上投资经验的人，才可以不那么在意整体趋势。"我把这段话改写成"要搭上大浪潮"。不管股票还是房地产，都会像四季一样，有其循环规律。虽然你很难预测循环的时间，但你就是知道世上有许多事物都会这样循环。最近韩国房地产的大涨，就是一个大浪潮。上世纪80年代末，到这次上涨之前，只是小浪潮。小浪潮可能需要你一一应付，但是大浪潮一来，就把小浪潮都吸收了，而且还创造出大趋势。这时与其烦恼你搭上的是哪一个浪，不如在可能的范围内尽量选一个大的搭上去。我看到房地产市场开始蠢蠢欲动（更正确地说，应该是看到低利率、高流动性以及银行放宽贷款政策），就常对职场的后辈们说："你如果现在不买房子，可能就还要多等五到十年，所以别慢慢挑了，在手头资金允许的范围内选个还可以的地方买吧。"因为大浪潮有把所有商品价格都抬高的特性。

　　我也很清楚理论上这时候应该买"龙头股"，也就是江南区的重建公寓，但我的钱没那么多。而且我也不想象别人那样跟银行借1亿韩元来投资。如果事情顺利还好，一旦背上债务，债务越多，我就丧失了越多的自由。我认为如果这次真是大浪潮，江南区公寓当然最好，但首都圈的公寓应该也都能够赚到不少，所以我开始在整个首都圈找这样的房子。最后我赚了一倍以上。

　　在股市我也用相同的方式赚过钱。比起那些细节信息，"大浪潮"常常是更为重要的。当然更重要的，就是与趋势做出相反行动的逆向投资，我想这也不用再多说了。

　　附带一提，我想谈谈不景气的特性。不景气时期，对于与趋势反向操作的投资人来说，是一个充满希望的时期。这是因为之后一旦景气恢复，之前低价买到的股票或房地产就能坐拥很高的收益。我们要从理财的观点来更深入地了解不景气，首先有必要想想："在不景气的时候，最痛苦的是哪些人？"我虽然不想承认，但现实就是，不景气经济具有把贫穷人财产夺走转移给有钱人的特性。经济不景气，最终的受害者就是一般小市民。

　　在房地产上，不景气最好的指标，就是拍卖和急售的房屋。拍卖与急售屋若增多，代表房地产市场的行情将开始下滑。每当听人说法拍屋、银拍屋或急售屋可以赚钱，我就觉得房价已经到顶了。拍卖屋与急售屋进入市场也是有顺序的。比起大楼，穷人住的旧平房会先拿出来卖，接着是贷了款，以出租为目的的多层住宅。大楼住宅也会从经济实力较差的县市开始出现，慢慢到首都，最后才会到江南区。

　　从社会整体来看，不景气就是社会财富转移的时期。而部分伟大的投资家喜欢在这样的时期投资，原因就是他们将焦点锁定在"价格"上。