1987年，最后的狂欢年。不久，福斯特曼所预言的事大多成真了。德崇因为其无畏的领导人迈克尔·米尔肯的市场操纵而受到了审查。87种股票狂跌，经济的衰退结束了垃圾债券的狂欢势头。虽然第二个“大萧条”没有发生，但是那些依靠“高收益债务”融资的公司受到了重创，绝大多数的LBO都不能偿清债务，这些“假钞”贷款失去了投资者的追捧，也无法进行重组。

曾经盈利的机构纷纷申请破产，开始裁员，关闭公司。投资者也遭受了很大损失。曾经将存款投资于垃圾债券的存贷款机构损失最大。银行倒闭随之袭来，华尔街，铸造整个事件的金融家，也承担了巨额损失，纷纷裁员。就像福斯特曼预测的那样，投资公司被迫为他们的交易融资，以支付债务和“桥梁式贷款”，以保证交易的继续进行，直到他们可以找到买家，而随着市场的萧条，这难于上青天。

“人们忘记了这些债务是要偿还的，”福斯特曼说，“华尔街不会告诉买家，偿还债务有多么困难。”你可以称之为“出卖”或者说华尔街在20世纪80年代出卖了它的原则来挣钱。甚至就像了解这些家伙的人所说的，他们从一开始就没有什么原则可以出卖。

1984年，联邦政府将伊利诺斯银行（Continental Illinois）国有化了，这家大银行曾被认为“太大而不会破产”，因为它持有美国公民的存款。这种好事并没有发生在德崇证券身上，20世纪80年代末，德崇不得不破产，政府还准备起诉它欺诈。债务危机蔓延开来，大型银行，例如花旗（Citicorp），不仅其用于LBO收购的搭桥贷款，而且其发放给拉美国家的贷款也陷入了违约。花旗银行的新任CEO约翰·瑞德（John Reed）不得不用30亿美元（相当于公司3年的利润）来弥补损失，当时公司的股价下跌到8美元左右，公司盈利的支柱之一开始坍塌。甚至RJR 纳斯贝克公司，这个史上被喻为“现金牛”的最大的并购公司，即使在经济最不景气的时期，都能通过销售曲奇和香烟来赚钱，如今却在生死线上挣扎。

债务几乎弄垮了华尔街。和所有的泡沫一样，20世纪80年代垃圾债券泡沫一开始以高贵的试探姿态示人。但是后来，大批人疯狂涌进：人们认为这样的好时代是不会结束的，肆无忌惮的借款变得很容易，资金流进了风险交易中。这是一个恶性循环：风险交易所赚的钱越多，越多的人就相信这种疯狂不会结束。泰迪·福斯特曼预测得很准：膨胀的通货正操纵着华尔街，即使金融天才也变得愚蠢，竟然认为这场狂欢会永远延续不休。