为什么中国经济过去10年GDP高速增长，但民营企业的利润却没有快速增长，其实就源自一个核心困境，就是产能过剩。中国企业的利润微薄，金融危机后出现了批量企业亏损现象，甚至有部分地方出现批量企业倒闭的状况，这些都是产能过剩的恶果。

中国过剩的产能实际上在过去5年里就已经非常严重了，那么，为什么中国的产能过剩没有明显发作呢？原因就是在过去的5年里美国人寅吃卯粮，拼命提前消费，美国人的过度消费实际上缓解了中国的产能过剩，从这个意义上来讲，是美国人拼命消费延缓了中国制造业产能过剩的发作！金融危机爆发以后，美国人开始节省起来，开始储蓄、不再湖吃海喝，从长期来讲有利于国际经济秩序恢复平衡，但是从短期来讲，对中国的出口制造业将形成巨大的负面冲击。所以截至2009年上半年，中国的出口制造业依然是非常大比例的负增长。

那么就在这个关键时刻，中国政府通过4万亿的投资，通过10万亿新增银行贷款，来拉动了我们的消费。这又一次延缓了中国产能过剩爆发的时间点，但是如果有一天，中国政府的投入也遇到瓶颈，因为国家的钱也不是无休止的钱，那么这个时候，中国的产能过剩就会面临更大的挑战。

所以说，总结起来讲，对于中国的宏观经济环境，在2009年数据上全面回暖我们没有任何担忧，因为我们国家的投入、银行的新增贷款都上升到了历史高点，但是这个历史的高点，进一步放大了中国本已过剩的产能，所以我们要关注这一巨大的潜在风险。两三年以后，美国消费者如果进行储蓄、合理消费，中国政府的投资增速趋于平缓，而这3年里产能又被进一步放大，那么届时中国的产能过剩可能将面临进一步爆发的严峻挑战。我们的企业界、政府都要对此有清醒的前瞻性认识。

企业上马新的设备，上马新的产能，一定要特别警觉。因为一旦上了新的产能，你可能就会把过去挣的钱吐回去，其实做企业挣钱并不难，或者说做企业短期之内挣钱并不是最重要的，最重要的是你能不能持续赚钱。那么做企业最艰苦的一点，或者说最困难的一点，就是持续赚钱，因为你完全有可能后面几年没做好，就把前几年辛苦赚的钱全部吐回去了。而最容易让我们把钱吐回去的方式就是上马产能，因为它是一个固定投资，往往是一个沉没的投资。

所以，提醒各位企业家，对于企业家来讲，控制成本并不是最重要的，并不是最关键的，控制固定成本才是最重要的，甚至为了降低固定成本，在一定程度上可以提高我们的总成本。如果企业的成本构成是“低固定成本、高变动成本”，企业的经营风险就会大大降低，企业系统性地抗击重大风险的能力就会得到大大提高。所以企业家要注意，我们听过很多的培训课程都在讲，要控制成本，但是其实更重要的是控制和降低企业的固定成本（沉没成本），这才是最重要、最有价值的经营理念。这样一来，企业抗风险能力、战略灵活性、创新弹性就会大大提高。这也就是现在风险投资非常关注“轻资产”、“轻公司”项目的原因，因为这样的投资能够灵活地应对经济紧缩期的风险，无论今天经济是紧缩，还是很景气，它的抗风险能力都比较强。