财务〖〗管理信息化第4章财务分析信息化〖〗4.1财务分析的目的

企业管理者要对企业运营中的各项活动以及企业的经营成果和财务状况进行有效的管理与控制，财务分析是一个必不可少的工具。财务分析可以帮助企业管理者加深对企业运营状况的了解，减少判断的不确定性，从而增加决策的科学性。

相对于企业外部人员来讲，譬如债权人、客户或投资者等，企业管理者拥有更多了解企业的信息渠道和监控企业的方式方法，但是财务信息仍然是一个十分重要的信息来源，财务分析仍然是一种非常重要的监控方法。特别是与外部分析主体相比，企业管理者作为企业内部的分析主体，所掌握的财务信息更加全面，并能够与企业运营中的非财务信息相结合，因此，企业管理者所进行的财务分析更加深入，财务分析的目的也就更加多样化。

1）企业管理者对企业的日常经营活动进行管理，就需要通过财务分析及时地发现企业经营中的问题，并找出对策，以适应瞬息万变的经营环境。

2）企业管理者还要通过财务分析，全面掌握企业的财务状况、经营成果和现金流量状况等，从而作出科学的筹资、投资等重大决策。

3）企业管理者为了提高企业内部的活力和企业整体的效益，还需要借助财务分析对企业内部的各个部门和员工等进行业绩考评，并为今后的生产经营编制科学的预等。

4.2财务分析的内容

财务分析的内容与财务分析的目的有着密切的关系。分析目的不同，分析内容的侧重点也会有差别。通常来说，财务分析有如下一些内容。

1.偿债能力分析

偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力一般与企业的流动性相关。流动性是指企业资源满足短期现金需要的能力。企业的短期现金需要通常包括支付日常生产经营开支的需要和偿还短期债务的需要。企业的流动性越强，日常支付能力和短期偿债能力就越强，企业的日常生产经营就越顺畅，短期债务就越安全。企业的流动性与短期偿债能力直接关系着企业的短期经营安全和短期债务安全，而安全是企业生存和发展的前提。因此，不仅短期债权人会重视对企业流动性与短期偿债能力的分析，企业管理者、股权投资者等都会关注对企业流动性和短期偿债能力的分析。

长期偿债能力一般与财务风险相关。狭义的财务风险又叫筹资风险，是指企业与筹资活动有关的风险，也就是企业债务偿还的不确定性。因此，企业的财务风险与长期的偿债能力密不可分。如果企业不能如期偿还到期的长期债务，必然会影响企业的长期投资安排和经营活动。企业的财务风险和长期偿债能力直接关系着企业的长期经营安全和长期债务安全。而我们知道，风险与报酬存在着同增同减的关系。企业如何通过资本结构和财务杠杆的安排，使风险与报酬达到最佳的平衡，就成为长期债权人、企业管理者以及股权投资者等分析主体关注的问题。 2.营运能力分析

资产是能为企业带来未来经济利益的经济资源，同时又是对负债和所有者权益的保障。因此，企业的资产管理水平直接影响着企业获取经济利益的能力以及企业资本的安全。资产管理主要包括资产结构管理和资产效率管理等内容。对企业的资产利用效率通常称为营运能力。

企业的资产管理水平与营运能力从深层次影响着企业的安全性和盈利性，因而是企业债权人、股权投资者和管理者等分析主体都应当关注的内容。

3.盈利能力分析

投资报酬是反映投入产出关系的指标，它指投入的资金所获得的报酬。由于投入资金有不同的范畴，而报酬有不同的层次，因此投资报酬有不同的具体含义。直接影响投入报酬的是企业的盈利能力。在投资规模一定的情况下，企业获取利润的能力越强，投资报酬就应当越高。

盈利能力的高低首先体现为收入与成本相抵后的会计收益上，因此通过分析企业的营业收入，可以了解企业盈利能力的稳定性和持续性；在资料许可的情况下，可以对企业的成本费用进行本—量—利分析和成本费用分析等。本—量—利分析能够找出企业利润的关键影响因素，成本费用分析则能够为企业从内部挖掘利润潜力找到方向。

丰厚而稳定的利润不仅是投资报酬和盈利能力的体现，也是企业偿还债务的保障。一个不能盈利的企业是没有真正的安全可言的。因此，包括股权投资者、企业管理者和债权人等在内的众多分析主体对投资报酬与盈利能力都十分关注。可以说，投资报酬与盈利能力分析是现代财务分析中最为重要的内容。

4.其他能力分析

传统的财务分析是从静态角度出发分析企业的财务状况和经营成果，只强调偿债能力、盈利能力和营运能力的分析。面对日益激烈的市场竞争，静态的财务分析是不够全面的。首先，企业价值主要取决于未来的获利能力以及竞争能力，取决于企业销售收入、收益以及股利在未来的增长、企业在市场中的竞争地位和竞争能力，而不是目前或者过去所取得的收益情况。其次，增强企业的盈利能力、资产营运效率和偿债能力，都是为了未来的生存和发展的需要，是为了提高企业的发展和竞争能力。所以要全面衡量一个企业的价值，不仅要从静态角度分析其经营能力，还应从动态角度出发分析和预测企业发展能力、竞争能力以及防御风险能力。