1986年，后来成为水晶唱片负责人的任将达，当时在宝丽金唱片前身金声唱片担任国外部经理，他与黑名单工作室的王明辉、魔岩唱片国外部经理程港辉，以及当时在《联合报》做记者的何颖怡，一起编了一本谈另类摇滚的杂志，即后来的《摇滚客》杂志。任将达在1988年离开金声自组水晶唱片，创业的第一张专辑是地下乐团DOUBLEX的《白痴的谎言》。水晶唱片制作了许多艺人的专辑，如朱约信、赵一豪等人。从1988年到1991年，水晶唱片连续举办了四届“台北新音乐节”，主要参与者皆为当时的大学生，也是陈明章、叶树茵、林强、史辰岚、伍佰以及赵一豪等本土艺人第一次亮相的地方，这些歌手日后皆加入水晶。

1990年，水晶唱片除了推出上文提到的陈明章《现场作品》外，还制作完成了原DOUBLEX乐队主唱赵一豪的个人专辑《把我自己掏出来》。专辑大部分作品的创作为赵一豪一手包揽，作品中强烈的颓废色彩以及纯正的摇滚表现手法，均代表了当时台湾摇滚作品的最高水准。专辑中《震动》、《把我自己掏出来》、《死亡》三首作品，也为赵一豪引来了很多的麻烦，由于歌曲内容不健康以及带有明显的自杀倾向，因而在送审过程中受到了责难，并被宣布为禁歌。同年，水晶唱片推出了1989年台北“新音乐节”新人合辑《完全走调》。专辑汇集了吴俊霖（伍佰）、毛元豪、叶树茵、青铜时代、周志华、史辰兰、幻弄影、蓝洛李工作室等地下乐手。虽然专辑中强烈的另类色彩，使得作品感觉相当阴郁，且大有拒人于外的感觉，但《小人国》、《失业男子》、《唯一的地球》等作品却洋溢出一份剔透的年轻气息。正如专辑文案中所描述的：“在这里，你有充分的空间去幻想，年轻与梦想再也不会是一句口号而已。”

1991年水晶唱片推出的合辑《办桌壹》汇集了伍佰、陈明章、朱约信、潘丽丽等诸多台语地下歌手。专辑推出之时，水晶所打出的口号就是“台语歌可以不再悲情，我们期待用办桌的心情，以喜悦凝聚台湾的心”。同年，为了纪念台湾文学的先行者杨逵，水晶特意出版了合辑《杨逵纪念专辑——鹅妈妈出嫁》，并举行了一系列的校园演出。专辑收录了林良哲、李坤城、朱约信、萧福德、陈明章等一群极富创造力的台语歌手的作品。整张作品充满了文化内涵，呈现出一派饱满的“文学音乐会”的气息。此外，水晶唱片1991年还推出了一张以挖掘整理台湾民间行将消失的另类音乐为目地的合辑《采自台湾底层的声音》，该专辑收录了包括黄克林的《倒退噜》在内的许多台语地下音乐作品。后来非常走红的金门王与李炳辉，当时即已受到了水晶唱片的关注，并在《来自台湾底层的声音贰》中收录了他们的台湾那卡西式音乐作品。

对于水晶唱片而言，本土性质是很重要的元素。水晶发行过的专辑，往往都具备了本土色彩，旗下的乐团也多为台湾本土的学生以及本土音乐爱好者，音乐走向则是偏年轻、大胆的作风；在风格方面，每个不同的乐团也保留了自己乐团的独有特色。不仅如此，水晶也包括了许多本土戏曲的音乐、婚丧喜庆的传统乐曲，不管是台湾的摇滚另类乐团，或是传统的戏曲音乐，水晶唱片都为这块土地的音乐尽了最大的心力。

水晶唱片策划宣传部陈品方说，在这个自由意识抬头的年代，水晶唱片没有给予乐团任何限制，乐团想要做什么，尽管照着自己的想法走。大部分的乐团、音乐人除了为自己的创作留下一个纪念之外，最终的目的就是让所有人能听到自己创作的音乐，这也是所有音乐人的共同梦想。

对于宣传部分，陈品方表示，由于水晶唱片目前所制作发行的专辑，多为小成本的制作，因此并没有庞大的宣传费用掺杂在里面，所以水晶唱片的宣传，并不像市场上主流唱片公司的宣传手法，对于地下乐团，台湾有一定的固定爱好者，电台方面也有固定的DJ对于地下乐团有浓厚的兴趣，因此靠着电台DJ的宣传以及口耳相传的方式，水晶让更多人听到不一样的音乐。

这些举措在为水晶唱片赢得了“台湾新音乐摇篮”的赞誉的同时，无疑也使得它在流行的大环境下经历着惨淡的经营。不擅经营的水晶唱片多次面临窘境，也曾经因拖欠艺人版税与陈明章大打版税官司。1996年，水晶唱片结束营业。何颖怡这样描述感受：一个留下与岁月奋斗的痕迹，却没有留下成长的地方。就在大家叹息的时候，水晶唱片卷土重来，闭门思过的任将达带着对市场的重新理解再次出发，把公司搬到偏远的房租比较便宜的地方。

这一次，不知道水晶唱片可以走多远。正如曾慧佳所说：“新台语民歌面对的不再是政治上的打压，而是庞大音乐工业体系的吞噬所造成的威胁。”

选择在晴空万里的这一天/我背着钓竿/独自走到了东海岸/徜徉在海边/享受大自然的气息/忘却所有的烦忧/心情放得好轻松/云儿在天上飘/鸟儿在空中飞/鱼儿在水里游/依偎在碧海蓝天/悠游自在的我/好满足此刻的拥有/ya-uho-hi-yan/ya-uho-hi-yanhi-yan