英镑主宰的金本位和美元主宰的金汇兑本位实质上都是固定汇率制。英镑的高估是由于完全按旧平价恢复其价值，而没有考虑物价已经上涨的因素。战后物价上涨意味着英镑已经贬值，而按原来的平价恢复含金量，对英镑来说就造成了高估。可以说英镑的高估是由于英国希望抑制通货膨胀、拥有英镑往日的辉煌、重新树立英镑的货币霸权而造成的人为高估。

在20世纪60年代以前，美国的黄金储备及国民财富与美元的发行量保持平衡。而在此之后，一方面由于越南战争导致了军费的激增，扩张性的货币政策使货币发行量大增，美国的财政赤字不断扩大，由此引起了严重的通货膨胀；另一方面，从1971年起美国国际收支开始出现逆差，并且逆差的幅度不断扩大。这两个主要因素造成美元的发行量与其国家的黄金储备量严重地不平衡，对应其储备的黄金，美元的实际含金量下降，而美元与黄金的固定官价要求美元的含金量不变，美元因此被高估。

通常来说，当一种货币被高估后，该国的产品在国际上的价格就会上涨，出口必然会受到一定的影响。货币高估在提升出口商品价格的同时也会降低进口商品的价格，如果出口企业生产的原材料来源于国际市场，货币高估恶化国际收支的作用会在进口原材料价格下降中有所抵消；如果出口企业的原材料不是来源于国际市场，或者进口原材料的国际市场价格普遍上涨，该国的国际收支必然恶化。

此外，货币高估带来的进口商品价格普遍下跌的效应，还会增大该国的对外支付。出口下降，进口增加，该国的国际收支会进一步恶化，从而对国内经济造成一定的压力。于是，货币的由盛到衰就难以避免了。

总之，纵观主要发达国家的货币国际化历史，所能带给我们的启示是，一国的货币国际化要依托经济、军事和政治实力，实力是坚强的后盾，而发达的金融市场和金融创新则是实现货币国际化必不可少的重要手段。一个国家的货币国际化后，将随着这个国家参与国际经济、金融和资本博弈，也会经受经济周期和金融危机的洗礼，大浪淘沙，最终它能否成为国际主导货币，还要看它的国家管理者能否以史为鉴，并以独具大智慧的决策以货币来引领经济。