而我这位朋友的反应与大多数投资者一样：“啊，割肉出局？可是我赔钱了。如果30元卖掉，我的损失接近20%。”尽管我提醒他“如果不卖掉，可能会赔更多的钱”，但他最后还是决定“坚决持有”。用他的话说：“我就不信，能一直跌下去，总会涨回来的。更何况，中国石油还是好股票。”也正是因为他的这个决定，在该股2007年12月19日—12月24日的一轮难得反弹中（股价最高曾达到32.22元），他没有选择止损出局。

后来的走势，大家都知道了，中国石油自2008年1月起一路下跌，期间鲜有反弹。至2008年6月底，该股已跌至15元下方，而就在此时，我的这位朋友由于需要一笔钱来买房子，无奈之下，只能在15元左右卖掉了全部的中国石油。而这个价位距离他买入的成本，亏损幅度接近60%。显然，这个损失幅度要比我提出建议时大很多。

0其实，事后看来，我的这位朋友也还算幸运。因为，相对于中国石油2008年9月18日创下的最低价9.47元，他15元的卖出价还算说得过去。更何况，即使经历了2009年的牛市行情，中国石油的最高价也仅为16.43元。换句话说，如果只考虑股价的话，我的这位朋友选择割肉并没有比选择坚决持有多损失多少。从某种意义上说，他还是赚的。因为，他毕竟买了房子。

实际上，如果我的这位朋友当年不是为了买房子而被动卖掉中国石油的话，那么他继续持有一年的结果甚至比他割肉的效果更糟。要知道在2009年中，有很多股票的股价翻了两番甚至三番，而中国石油2009年全年不到40%的涨幅，是很难与这些股票相比的，就更不用说那已经翻了番的房价了。

当然，比起我的这位朋友，我也没聪明到哪去。这一点，可以在我对紫金矿业（601899）的糟糕操作中得到验证。2008年5月26日，我以9元的价格买入紫金矿业（601899）。之所以选择紫金矿业，理由并不复杂。就是因为，当时该股已经从上市之日（2008年4月25日）的最高点21.81元，下跌到了10元下方，股价已经拦腰斩半。在一个月的时间内，股价出现如此大的跌幅，技术上也应该有所反弹。