经济学家哈耶克在1974年获得了诺贝尔经济学奖，主要贡献是很好地解释了经济周期理论。相比之下，2008年金融危机爆发后，很多经济学家还没有弄清楚什么是经济周期。哈耶克创造性地发展了路德维希·冯·米塞斯提出的一个经济理论，找到了中央银行是经历盛衰循环的根源。对于美国来说，美联储充当了经济保护者的角色，也是经济周期发生的根源。我们在第六章会详细介绍美联储以及它的运营方式。在这里我们只需要知道，美联储是1913年联邦储备条例发布后于1914年建立的一个机构。它的主要功能是控制货币的发行，影响利率的上下波动。

当涉及整体经济问题时，不妨试着从货币供应方面找根源。正如莱昂内尔·罗宾斯在1934年出版的《大萧条》一书中指出的那样，货币充斥于市场的各个角落。他说道：“一下子就扰乱了很多经济领域运行的难道不是货币的原因吗？”

尤其当问题出在中央银行对利率的干预时，我们更应该从货币上找原因。利率好比是价格，借入资本或借贷资本好比是商品，你必须付钱才能借入资金。当你往储蓄账户存钱或者购买债券的时候，你就变成了贷方，此时你挣得的利率就是你花钱得来的补偿。

对所有商品来说，可贷资金的供应会上下浮动，相对的是可贷资金需求的上下浮动。供求关系决定价格，如果家家都在存钱或者越来越多的银行可提供贷款，那么借贷者不需要花很多钱就能贷款，这时利率就会下降；反之，如果贷款的人变多或者可贷资金缺乏，利率就会上升。

这就是自由市场的规律，即供求关系决定价格。事实证明它也是经济健康发展的保障。

让我们来看看存款数量上升、可贷资金增加时，利率下降的话会发生什么情况。从企业的角度来看，利率低的时候适合开展长期项目，这样就比利率高时要划算得多。企业逢低利率的时候常常会着手一些能够增加未来生产资本的项目，例如改良和增购现存设施、扩建厂房或者增加新的资本设备。

从储蓄者的角度来看，储蓄行为增加意味着消费需求的减少。企业可以伺机进行需要耗费时间的投资计划，以便为将来做足准备，而不是进行现产现卖的活动。

另外，如果现在民众消费需求增加，他们就会减少储蓄，这个时候由于利率增加，企业就不适合再进行长期投资计划。市场货币流通量增加，正是企业进行现产现卖交易的最佳时机。

以上的论述意在说明利率会适时协调生产。它保证了市场的兼容性，不管民众现在的消费需求如何，企业只要做好资源分配调整，配合大众的消费需求，就可以在市场上立足。