早在10年之前，对冲基金LTCM（Long-Term Capital Management）的失败就预示了今天这场危机的到来。LTCM成立于1994年，创始人是一群投资银行家和诺贝尔奖得主，这家基金公司主要用数学模型来让自己的收益达到最大。1998年，该基金的高风险投资策略终于走火，损失高达45亿美金，整个机构濒临破产。为避免引发大范围的金融恐慌，时任财政部长的罗伯特·鲁宾（Robert Rubin）组织了14家投资银行为LTCM提供了36亿美金的资金援助。

但大多数华尔街公司和政府官员很快就忘记了LTCM的教训。第二年，美联储主席阿兰·格林斯潘和财政部长劳伦斯·萨默斯（Lawrence Summers）共同推动解除一系列金融监管条例，其中包括1933年的《格拉斯-斯蒂格尔法案》（Glass-Steagall Act，主要内容是将投资银行和商业银行分割开来。——译者注）。在随后的5年中，市场上涌现出了成千上万家基金，大都毫无透明度，奉行类似于LTCM的高风险投资策略。