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第一章 首富们的炼金术(12)

首富隆起 作者:张小平


虽然争吵一度非常激烈,但经过几年的磨合,这对“夫妻档”合作得日益默契,就连张欣的名字后来都改成了潘张欣。两人逐渐形成了“张欣造房子,潘石屹卖房子”的合作模式,公司所有与国外的关系、商业决定以外的事情,像建筑设计工程管理等由张欣来做;而谈判、销售、政府关系和所有与钱有关的事情都是潘石屹来负责。潘石屹曾打过一个非常形象的比喻:“就像以前耍猴卖艺的,我是先出来敲锣的,然后张欣出来耍猴,最后再出来拿帽子收钱的又是我。”正因为这番旗鼓相当的合作,随后开创出了SOHO中国的大局面。

赶上一个好时机

在上市之前的9天时间内,潘石屹、张欣夫妇走完了香港、新加坡、伦敦、法兰克福、迪拜、纽约、波士顿和旧金山8个城市,进行了繁忙的路演。

辛苦换来了回报。在香港,SOHO中国上市得到了诸多大财团的支持,机构投资者共认购了此次SOHO中国全球发售股份数的,占全部已发行股本的。其中,嘉里集团主席郭鹤年认购6亿港元,九龙仓主席吴光正认购6亿港元,渣打集团、中银投资、新加坡政府投资机构GIC、中信泰富、华人置业主席刘銮雄各认购亿港元。嘉里建设和九龙仓均为香港商业地产巨头级企业。潘石屹称,一些香港发展商希望将来与SOHO中国合作。

在定价方面,潘石屹并未“利欲熏心”,主动放弃了中途“加价至港元”的机会,最终定价为港元,位于指导价格区间(~0港元)的高端。

作为2007年在港上市的明星地产股,SOHO中国此次集资亿港元,与当年上半年缔造了内地新首富的碧桂园旗鼓相当。SOHO中国开盘报港元,较招股价港元涨,午后虽随大市走低有所回落,但仍收报于港元,较招股价高出,是当天香港市场成交金额第三大的股份。该公司目前总股本为50亿股(不包括超额配售权行使所发股份),以当天收盘价港元计算,公司总市值为亿港元。

SOHO中国此次在全球发售约亿股,占发行后总股本的。扣除发行费用和其他应付开支,共募集资金亿港元,如果全面行使超额配股权,还可以再额外发售原发售股份的15%。

潘石屹称,股市所筹集的资金将主要用于SOHO未来收购北京前门地区11块地块,还将为开发长城脚下的公社项目、建设光华路SOHO、三里屯SOHO项目提供资金及偿还债务。

据业内人士称,SOHO中国土地储备重质量不重数量,以名牌地产主攻商业,从而获得投资者青睐。据当时的SOHO中国招股书披露,该公司2007年盈利将超过16亿元。

但也有分析人士认为,从基本面看,SOHO中国的估值过高。以首次公开募股价0港元计算,其资产净值约为171亿港元,合每股港元,估值较资产净值存在大幅溢价,因此建议投资者等待观察更多记录数据。

据称,SOHO中国的土地储备不足200万平方米,而碧桂园()的市值为2156亿港元,土地储备有5740万平方米。即使假设SOHO中国土地储备的价值是碧桂园的4倍(因为前者的土地储备主要用于商业地产项目,而后者主要用于住宅项目),该股估值仍然非常高。

从1992年万科上市,一直到2003年前,只有合生等极少数房地产企业挂牌上市。从2003年前后开始,尤其是近几年,情况发生了翻天覆地的变化。广州富力地产、世茂地产纷纷上市。2007年4月,继碧桂园、SOHO中国成功上市后,中远地产、华远地产、方恒地产等众多开发商都传出计划上市的消息。


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