慢慢地，腐败的光环渗透进来了。欺诈与挪用公款的谣言故事开始浮出水面。人们开始嘲讽地谈论“杰伊?库克的香蕉种植带”，讽刺他的推介文案把这个地区贫瘠的荒原描绘成了绿树成荫的热带天堂。同时，库克也发现自己因为过度扩张而面临非常危险。1873年，证券产品彻底崩溃，其罪魁祸首非北太平洋铁路公司莫属。它又一次引发了华尔街的大恐慌，导致了19世纪最为严重的经济衰退。围绕着这家铁路公司天花乱坠的广告策略，这场热闹的投环套物游戏，社会名流的署名推荐信，有关美国内陆发展以及驯服自然的爱国主义说教，插画精美、如梦如幻的宣传手册，把德鲁斯（Duluth）描绘成了大草原上的大城市巴黎，那些远赴维也纳和其他欧洲国家首都举行的推介会为债券销售活动擂鼓助威，吸引移民们在一个尚在空想中的、炎热干旱的内陆城镇里安家落户，所有这一切现在似乎演绎了一出由爱国主义者蜕变为江湖骗子的邪恶的大骗局。

华尔街其他臭名昭著的铁路金融玩家们，尽管没有库克那样声名显赫，也助长了潜在投资者的过度热情，有时候他们居然还让投资者沉溺于原本用来欺骗他们的各种阴谋诡计。大名鼎鼎的科尼利亚斯?范德比尔特（绰号“海军准将”）、“欢乐?吉姆”?菲斯克（绰号“海军上将”）、丹尼尔?德鲁（家喻户晓的“丹尼大叔”），还有杰伊?古尔德（绰号“华尔街恶魔”）都是些传奇人物。这些人在铁路建设方面疯狂地投机取巧，最为猖獗的是伊利湖铁路公司（Erie Railroad），臭名昭著地成为了“华尔街的性感女星”。他们让我们联想到了“山头大王”那个蒙昧的时代。虽然这个时代是美国真正融入工业革命的时代，但是他们对于铁路运输工业的提升与华尔街影响力的提升何其相似。正如他们的绰号所暗示的那样，他们是卖弄夸张的、和蔼低调的，还有一点儿漫画式的幽默感。但是，他们还有一点邪恶的色彩，也就是说，他们身边还隐隐约约地闪烁着骗子的光环。事实上，在他们开始金融事业的时候，他们所做的买卖和狄更斯小说中的那位将军，以及梅尔维尔小说中渡船上的投机客所做的买卖毫无二致。年轻的时候，菲斯克与德鲁两个人在走街串巷、巡回演出的马戏团里谋生，他们学会了马戏团里的骗钱把戏。据说，“恶魔”古尔德赢得他的第一桶金竟然是在皮革生意中欺骗合伙人，导致合伙人因此自杀身亡。“海军准将”初出茅庐时是摆渡的船长，他这个生意是相当合法本分的，但是同时他还因为当过眼光犀利的马车夫、英勇果敢的商人而出名。