在多少年以前，当我开始对价格走势感兴趣，决定测试一下自己能否准确预测未来的价格变化。于是，我把虚拟的事务历史记录，写在一本随身携带的小记事簿上。过了不久，我便首次进行买卖，而那次交易令我毕生难忘。我与朋友合资，各付一半价钱，买入5股芝加哥、伯灵顿及昆西铁路股[2]（Chicago, Burlington & Quincy Railway Stock）。我分得的利润为3.12美元。

从那时起，我开始成为一名投机者。

大手笔买卖成功机会低

在目前的市况，我认为习惯大手笔交易的旧式投机者，成功获利的机会不多。所谓的旧式投机者，他们那时候身处的市场非常广阔，流动性也十分高，投机者可持仓5,000或10,000股，买入卖出也不会大幅影响价格。

当旧式投机者首次买入后，如股票走势理想，他可以在之后增加持仓量。昔日，即使投机者判断错误，他可轻易平仓而不会蒙受重大损失；不过，到了今天，由于市场相对狭窄，如果投机者的首次持仓靠不住，他日后改变策略时便会损失惨重。

另一方面，正如我在前文所指，今天的投机者若有耐性及判断力，静候适当时机才行动，最后能套现获取厚利的机会较大。皆因现时的市况容不下太多人为动作，以往这些动作出现得过于频密，便会干扰所有科学计算的结果，令这些结论不管用。

因此，在现今的市况下，聪明的投机者不会依葫芦画瓢，按照数年前常见的模式买卖。他会研究数个股票类别及这些类别中的龙头股，谋定而后动。股市的新时代已经来临，这个时代给明智、勤奋和能干的投资者及投机者，带来更稳妥的机会。