2005年，我重新回到一别五年的A股市场。这一年“五一”前夕启动的股权分置改革，等于让A股市场的整体PE迅速打了个七折,使A股市场出现了久违的估值“洼地”,部分股票的性价比开始比香港市场的更有吸引力。同年7月21日启动的人民币浮动汇率制等于为日后人民币升值预期对金融、地产股的影响埋下了金种子，我从2006年初就研究清楚了这一蝴蝶效应的因果关系，并在同年底的博客上公开了观点。

这一次从一开始起，我在A股市场就只买了两只当时没有人喜欢的“白马股”：招商银行和万科A。2007年5月，我又买入中信证券。2006年－2007年是历史少有的大牛市，两年间我持股不动。同时，将注意力放在了阅读、研究宏观经济和跟踪个股以及研究其它市场的投资机会上。

在此期间，我潜心研究索罗斯的理论，尤其是对他的“测不准原理”和市场自强化理论，深为赞赏。我将它运用在国内市场，得出的结论是：如果绝大多数投资者对股票高市盈率不是拒绝而是接受，并以为永远应该就是那样合理，那么市场就离新的平衡点被破坏的日子不远了。

2007年8月，上证指数接近5000点，我判断“市场离新的平衡点被破坏的日子可能不远了”，于是卖出了仅有的三只A股，分别获得了1000%、500%、100%以上的投资回报。然后开车去新疆“闲晃”了二十多天。

几乎多年全胜的战绩总让人沾沾自喜，于是2007年底折让巨大的海通证券增发股成为我多年不败后的“滑铁卢”，全球金融危机让证券市场遭受到重挫， 2008年底海通证券增发股可流通后的价格与一年前我买入的增发价比较几乎是腰斩，这一次牛尾甩中了我一小鞭，十分幸运的是我的仓位并不算高。“不是永远都不犯错误，而是勿犯致命的错误”也是我现在常常唠叨的“投资学”老生常谈了。

2008年股市下跌到2700点后，我在A股市场又找回到当年香港两次股灾后的市场感觉。我重新在大众恐慌情绪不断加重的A股市场满怀信心地进场买入，越跌越买，到2000点左右重仓持有。这个过程中，市场仍在继续下跌。但我确信：好东西，那些低价卖掉它们的人，迟早会回头在更高价抢着再买回去,在本书出版时,这样的事情已经发生。

从2006年到现在已有的三年多的股票投资全过程，在我的新浪博客上有完整的公开记录。当年用于自赏的日记现在已经成为了人人可以读的博客，“评论”里的言论充分反映出当时市场的疯狂或恐惧情绪，它也成了我探测“市场先生”体温的最佳温度计。