地产股继续反常

至于地产股则已经非常贵，记住一个常识：贵的东西不会马上掉下来，便宜的东西不会马上涨。

2009年 8月初，我曾向北京一家大发展商老板请教未来房价走势，他果断看涨，当时令我怀疑他只不过是圈中人的缘故。然而，其后事实证明房价的走势真如其所料。

2009年9月10日，中海地产以70亿元的价格拿下上海新“地王”。按照这一价格计算，普陀长风的楼面地价为每平方米22409.3元，但该地块周边最贵的楼盘价格也不过22000元。2010年3月15日，远洋地产旗下的北京远豪置业又以40.8亿元夺得大望京1号地的新“地王”，折合楼面地价达到27500万元，亦高过同区的二手楼价。

面粉贵过面包，表面看极度反常，但想想原先看错方向的地产商们，忽然发现自己没有足够的土地储备；原先观望不买地的，现在全转向集中来买；原先没有钱拿地的，在现在宽松的信贷环境中又有钱拿地了。反倒是地价不涨才怪。

当面粉全面贵过面包时，就不能简单用反常一词来形容了。反常的事情迟早恢复到正常，但是是以未来房价远远高于现在的地价来表示正常，还是以全面套住众多高价拿地者来标识正常，结果将是天壤之别。

现在入市的土地，要到两年半至三年后才能变成上市的楼房。地产商就是因为看好后市，才不惜高价买地。如果高地价预示未来的更高楼价的事情实现，那可是所有看空国内楼价者的噩梦，也是现在没有买楼者的噩梦。

在未来低息环境下，通胀的魔影如以房价不断创新高来领先显形。那么，国内其他类别资产还可能便宜到哪里去了 结果可想而知。所以我也不太乐意再讲房地产的相关股票。人家问我万科，我没有回答过；我从来不买贵的东西。